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3題材發酵 台股Q4有望轉折向上
撰文者：鄭杰
更新時間：2023-10-01
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今年台股除了主動型基金表現出色之外，ETF績效也同樣亮眼，特別是高息型ETF，過往高息型ETF由於收益色彩濃厚，多不被預期績效能強勢突出，但今年台股高息型ETF的績效卻有猛爆性表現，績效明顯勝出台股大盤（詳見表1）。
台股高息型ETF在今年績效能夠大漲，最主要是因為許多ETF都持有大量的AI股作為成分股，例如緯創（3231）、廣達（2382）、光寶科（2301），這些股票在今年之前多不被市場視為高成長個股，而是更著重其在股利方面的表現，如股利率、股利發放穩定度、填息能力等，但在今年的AI熱潮加持之下，不僅讓這些高息股轉變成為大飆股，豐厚的資本利得也讓今年許多高息型ETF殖利率動輒衝到6%、7%以上，甚至雙位數。
投資高息型ETF前
務必檢視其配息政策
不過，若投資人還期待高息型ETF還能像今年上半一樣狂奔猛漲，可能就需要調整預期了。鄭翰紘解釋，經過今年的AI狂潮之後，當前納入高息型ETF的AI成分股殖利率多已經明顯下降，按照ETF的選股邏輯，這些AI股雖然不見得因此就會被剔除成分股，但可預期，在調整成分股時，這些AI股的權重將會下降，以大華優利高填息30為例，以選股邏輯而言，下次調整成分股時，應該會增加低基期股票的配置，例如金融股。
因此若明年AI熱潮持續，但期待高息型ETF要再像今年上半年一樣大漲將會比較不容易，除此之外，資本利得部分可能也會下降，除非高息型ETF先將已實現資本利得部分保留作為日後配息來源，維持配息水準，否則接下來投資人可能會看到高息型ETF配息較為不穩定的狀況，投資高息型ETF之前，投資人應更進一步檢視其配息政策。
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