ETF獲利術
00940、00941各有何亮點？
撰文者：謝宜孝
更新時間：2024-04-01
瀏覽數：11,987
選股邏輯上，00940以上市櫃個股為選股池，先經市值、流動性等基本篩選後，再用每股盈餘（EPS）、股東權益報酬率（ROE）、配息表現等指標挑出體質強健的公司，後續依現金殖利率、本益比（PE）和現金流量收益率計算成分股的綜合分數，分數排名前50的企業入選。簡單來說，00940主打遵循巴菲特價值投資哲學，這樣的指數邏輯設計內含2面向：第1，成分股須是基本面優良的公司，例如有賺錢、賺錢能力強等……；第2，好公司還不夠，須被市場低估、股價相對弱勢才行，也就是股價相對便宜、好股不買貴。
最終，00940會以股利率加權法計算權重，單一個股比重上限8%，指數會在每年5月、11月進行換股與權重調整，若個股權重超出上限也會在此時做再平衡。而5月換股的目的主要是想參與市場除權息旺季、卡位高息股。總結來看，「高股息＋月初領息＋價值投資」是00940的3大特色，而這樣設計能否帶來亮眼績效，仍待觀察。
00941》鎖定國際半導體設備與材料廠，產業純度高
00941是檔聚焦國內外半導體的產業型ETF，在主要費用率的經理費率和保管費率上，兩者皆為定值、各為0.9%和0.2%。收益分配上採無配息設計，風險報酬等級為次高的RR4。00941追蹤ICE FactSet上游半導體指數，從指數名稱中可直覺發現，它除了是檔半導體ETF外，更聚焦半導體產業鏈裡的「上游」企業。
而在選股上，00941會先做產業別篩選，首先以7大國家（日、韓、台、美、法、荷、德）的交易市場為選股母體，再依RBICS Level 6分類標準，從中選出符合半導體產業的公司，並透過市值（1億美元以上）與流動性做篩選。不過特別的是，00941會再做進一步拆分，將符合上述條件的半導體個股再分為「設備」和「材料」2大類，目的是想鎖定國際半導體產業裡的上游公司，且公司至少要有50%營收是來自這2類中的一項，大幅強化產業的篩選純度。這點除是00941特色外，同時也是與其他半導體ETF的最大差異，而這2大類會各自再依個股市值大小排序，市值前25大者入選。最後，以市值加權法計算權重，單一類別權重上限50%、單一成分股權重上限為7%，並於每季做成分股審核與權重調整。此外，目前00941以美國（約46.1%）、日本（約28%）布局比重較高。
不過投資人要注意的是，這類型ETF布局產業過度單一而集中，波動往往也較劇烈，投資前得先做好風險考量。
延伸閱讀
▶00939、00940掀熱潮非偶然？黃天牧：「3因素」讓台灣投資人愛慘ETF
▶高股息ETF來勢洶洶！00939受益人數近29萬人超車00713，躍第5大高息ETF
您可能有興趣的文章