ETF獲利術
主動式ETF異軍突起
撰文者：曾淑雲
更新時間：2024-06-01
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由於ETF有著上述的優、缺點，主動式ETF產品很自然地便會集中在那些流動性較強的資產，這使得美國大型股、極短期債券、核心債券等類別成為管理資產規模最大的主動式ETF產品。另外，掩護性買權（Covered Call）策略與緩衝型基金（Buffer Funds）等近幾年興起的市場趨勢，則是讓選擇權相關的主動式ETF產品也獲得了不錯的成績。
ETF管理法規影響下，過去對ETF抱持懷疑的主動式基金經理人，在近幾年對於主動式ETF的關注程度已經愈來愈高。從不同資產類別來看，目前主動式股票型ETF市場已經被Dimensional Fund Advisors、JP Morgan、Avantis Investors（American Century的子公司）這3家基金公司主導，截至2023年年底為止，Dimensional以約1,090億美元的資產管理規模居冠。
在固定收益型資產的部分，自2020年12月以來，市場當中共出現約200檔各有獨特策略的主動式債券型ETF，其中光是2023年資產管理公司便發行73檔主動式債券型ETF，創下歷年來最高紀錄，即便如此，主動式債券型ETF的管理規模在整體債券型ETF市場當中，仍只占大約13%微小比重。
除了股票型與債券型以外，多重資產型則是主動式ETF市場中相對冷門的一種類別，截至2024年3月底為止，主動式多重資產型ETF的管理規模僅不到80億美元，遠遠不及主動式股票型ETF與債券型ETF的3,500億美元與1,960億美元。
學歷：國立中央大學EMBA碩士、國立中興大學法商學院（台北大學前身）經濟系學士
經歷：證券、銀行與投顧等金融相關產業
現職：晨星台灣區負責人
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