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受地緣政治＋全球暖化影響
原物料價格漲聲不斷 3商品布局教戰
撰文者：朱岳中
更新時間：2024-08-01
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圖片來源：達志影像
今年以來投資市場幾乎可說是「給我人工智慧（AI），其餘免談！」以市場面來看，從國家到產業，再到個別標的，有AI題材的飆上天，沒AI的晾一邊；由商品面來看，從股票到基金，再到ETF，一樣是「得AI者得績效」！然而AI以外，就沒有其他投資標的值得注意了嗎？
大家都知道美國遲不降息，關鍵就是通膨還處於高點。而通膨無法快速下滑的關鍵原因，正是原物料價格居高不下。地緣政治問題、俄烏戰爭、以哈衝突、紅海（Red Sea）危機，讓金價、航運運價頻頻衝高，進而推升商品價格！而全球暖化問題導致的極端氣候，則讓許多農畜產品價格飆高。以下就來細說分明：
原油》戰爭推升油價
美大選添變數影響供需
今年以來油價基本上沒落入70美元／桶以下，主要原因自然是兩場目前看不到盡頭的戰爭。俄烏戰爭雖然幾次傳出將停火，但俄烏雙方對停火條件始終談不攏。在此前提下，俄羅斯原油供給無法回到戰前水準，自然對全球原油供給產生重大影響。對俄羅斯而言，雖然原油產量減少，但拜油價居高不下之賜，經常帳盈餘持續大幅成長。以今年第2季來說，經常帳盈餘從去年同期的77億美元飆升至180億美元，俄羅斯自然樂得維持現狀。而以哈衝突與紅海危機又是推升油價的另一「幫手」！
葉門胡塞武裝組織（Houthi，也稱為「青年運動」）以聲援哈瑪斯（Hamas）為由，從去年10月下旬開始襲擊往來紅海商船。起初只攻擊與以色列有關的船舶，後來連與美、英有關的商船也會被攻擊。近來更開始無差別攻擊，不但連俄羅斯裝載蔬菜油前往中國的油輪都被攻擊，甚至開始攻擊以色列領土。這讓原本就不想停火的以色列，鐵了心打算一舉攻下哈瑪斯占領的加薩地區（Gaza）。而紅海是歐亞兩地船隻通過蘇伊士運河（Suez Canal）的必經之地，這一來絕大部分的船隻都不敢過紅海，影響所及，不只是部分以此為出口的中東原油，歐亞兩地往來貨物運送更是大受影響。
本次美國總統大選前總統川普（Donald Trump）原本民調就居領先地位，經「槍擊案」後聲勢更是大漲，然而川普與現任總統拜登（Joe Biden）的能源政策可說是大相逕庭。拜登一直在鼓勵新能源、電動車，但川普卻鼓吹傳統能源、燃油車，並揚言要廢除燃油車的落日條款，更要停止對電動車的補助，如此一來原油需求勢必大增。不過另一方面，川普也揚言要放寬美國境內原油的生產與開採，此舉將使美國的原油產量大幅上升。在供需同時增加的情況下，對未來油價的影響就有待觀察了。
農畜產品》產量大減
極端氣候影響漸趨重
不知道大家有沒有注意到，去年冬季以來，台灣市場奇異果少了很多，主要原因就是紅海危機導致運價大漲，且運送時間大幅延長，以致南歐水果銷往亞洲的數量大幅減少（南歐奇異果產季為每年11月到隔年5月、紐西蘭奇異果產季為每年5月到10月）。除了紅海危機，極端氣候更是全球各地農作物減產的最大兇手！
近年歐洲夏季氣溫動輒超過攝氏40度，導致盛產各種蔬果的南歐各國苦不堪言，從奇異果、葡萄到柑橘，無一不受影響。不只南歐，農業大國巴西近年不但飽受極端氣候之苦，病蟲害同樣是一大痛處！占全球柳橙70%產量的巴西，今年產量將減少24%之多。受極端氣候與病蟲害之苦的不只巴西，另一水果大產地——美國佛羅里達州也有相同問題。影響所及，今年以來橙汁價格大漲逾30%，以致許多餐廳不再供應新鮮果汁，只供應調味果汁。也是咖啡生產大國的巴西，連帶咖啡漲幅也有近30%之譜。
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