ETF獲利術
未來6年資產規模CAGR達28.2%
主動式ETF將成為市場主流？
撰文者：劉萍
更新時間：2024-11-01
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邱珩表示，股票溢價收益型主動式ETF，主要使用選擇權的掩護性買權（Covered Call）策略，也就是在持有現貨股票的期間，同時賣出買權（Sell Call）帶來權利金收入，並保留部分或全部本金保護，等於為投資人創造穩定收益與報酬。
再以實際數據比較JEPI、SPDR標普500指數ETF（美股代碼：SPY），以及高股息ETF代表——Vanguard股利增值ETF（美股代碼：VIG），在報酬與費用率上，JEPI雖略低於另外2檔ETF，但殖利率勝出，高達7.03%（詳見表1），3年期的年化標準差、最大跌幅（MDD）及夏普值等也全面大贏，值得追求穩定收益又能維持資產成長的投資人列為長期配置。
2.中小型股：在這一類型標的中，較具表現的有2檔，選股策略都聚焦在小型股且採取量化模型與價值因子選股的Avantis美國小型價值股主動型ETF（美股代碼：AVUV）與Dimensional美國核心股票2主動型ETF（美股代碼：DFAC），在3年期以上年化報酬、標準差、MDD及夏普值，都優於分別追蹤類似指數的被動式ETF——Vanguard小型價值股ETF（美股代碼：VBR）與iShares羅素3000ETF（美股代碼：IWV），其中DFAC的費用率比IWV還低，邱珩認為，很適合作為資產組合中的攻擊型配置。
專家評析＿邱珩（瑞星財經科技營運長）
由於有非常多的主動式ETF都在近2年才發行，恰逢市場多頭，績效超越追蹤指數或市值型被動式ETF，是基本合格的表現，因此投資人的觀察重點在於接下來若經過空頭，或累積3年期以上的年化報酬、標準差、夏普值等表現，在扣除費用率後，都還能超越追蹤指數的被動式ETF，就值得列為長期投資的挑選標的了。
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