ETF獲利術
聚焦台股:00938、00962
撰文者:謝宜孝
更新時間:2024-12-01
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圖片來源:達志影像
隨著ETF的蓬勃發展,這項金融商品儼然已成為當今投資新顯學、時下全民運動,各種新型態的ETF正如雨後春筍般竄出,猶如進入一個ETF百花齊放的大時代!有鑑於此,《Smart智富》月刊將針對近期市場上新問世的ETF進行研究與剖析,幫助讀者迅速掌握各檔ETF新兵的投資特色與核心重點。
轉眼間2024年也即將進入尾聲,回顧今年來的國內ETF市場,可用「盛況空前、熱鬧非凡」來形容也不為過,不僅是股票型ETF一檔檔接力問世,債券型ETF也為市場增添不少生力軍。另值得一提的是,在近1年來發行的眾多股票型ETF當中,可發覺大多數的ETF新兵都圍繞在高股息或產業型(如半導體)等題材,也反映出多數股民們的投資偏好與心之所向。
而本期要介紹的2檔新兵雖同樣聚焦台股市場,但彼此的性質卻大相逕庭,在投資的主題與面向上,也存有非常顯著的差異性,這2檔ETF分別是以多因子選股為特色的凱基優選30(00938),以及高股息ETF新成員、以AI產業為布局重心的台新臺灣AI優息動能(00962),現在來看看它們各自有何特色?
00938》兼顧成長與價值,採多因子選股挑出潛力公司
首先在主要費用率的經理費率上,00938會依基金規模調整,有2種級距,分別為0.35%、0.30%;保管費率則為定值0.035%,和多數台股ETF相同、無差異。採季配息、無收益平準金。
00938追蹤「臺灣優選多因子30指數」,從名稱上可直觀了解它是檔具有多因子設計的ETF。首先指數從國內上市櫃普通股中先經流動性初篩後,再透過「4指標」進行細篩,4指標分別是市值大小、獲利能力(近4季營業利益總和最高前70%)、財務品質(近4季ROA或ROE最高前70%)、下行風險(剔除近半年股價下跌波動最高的75%),簡言之,就是要挑出市值大、獲利強、財務佳及股價波動低的公司。
符合上述條件者,指數會用「近1年度EPS成長率」和「近1個月本益比」計算得出個股的「投資價值分數」後,再取分數最高前60%以及市值最大的前1%為備選名單,之後再用波動度因子(近252日報酬率波動度倒數)選出近1年波動度最小的30檔為最終成分股。在權重配置上採市值加權法,市值愈高、權重愈大,前5大成分股權重合計不得超過60%、單一成分股權重上限30%。
在這樣的指數邏輯下,不難看出00938並非以高股息為投資訴求、同時亦將個股波動性納入考量,是檔主打成長與價值並重的多因子ETF。以現有的台股ETF來說,這樣設計相對罕見,不難看出00938欲走出市值型與高息型以外的第3條路。
00962》雙模式調整權重配置,掌握股息與成長動能
00962的經理費率和保管費率上皆為定值、不因基金規模大小做級距調整,分別為0.40%和0.035%。在收益分配上採月配息、含收益平準金;風險報酬等級為最高的RR5。
其產品特色聚焦在「AI」、「優息」和「動能」這3大面向。指數先以上市櫃普通股為選股池,再以「產業別」從中選出符合AI產業的個股(依產業價值鏈資訊平台或全曜財經資訊的分類標準),並以市值、財務、殖利率這3指標做細篩。換句話說,成分股市值要大(50億元以上)、財務表現佳(近2年ROE、ROA為正)、殖利率高(近3年平均殖利率前80%高者,同時排除不配息或已除息之個股)才行。符合上述條件者,再取殖利率最高的50檔為最終成分股。
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