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布局債券基金正逢其時
撰文者：曾淑雲
更新時間：2025-10-01
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所幸許多新興市場國家後續多開始推動財政改革，新興市場債的信評也逐漸回升，再加上今年川普關稅戰，以及威脅聯準會運作等言論為美元帶來負面影響，投資人開始尋求美國以外的資產來分散風險，此舉也讓新興市場債重回投資人目光。
根據歷史數據顯示，年度報酬較佳的債券類型在每年都會有很大的變化，例如抵押貸款證券可能在某一年的漲幅優於晨星美國核心債券指數，但在次年就會出現落後並且換成非投等債的表現異軍突起，這表示投資人若想將資金押注在特定類型的債券身上來博取亮眼報酬，並非一件容易的事。因此大部分投資人在建立固定收益資產組合時，還是採分散配置策略為宜。
截至2025年8月底為止，晨星美國核心債券指數的到期殖利率約為4.4%，而槓桿型貸款指數的殖利率更是高達8.6%，不論是重視配息收入或總回報的投資人，這樣的收益水準都是一項很大的加分。除了債市的績效外，透過資金流向也能看出債券投資的熱度，有著顯著升溫的跡象。據晨星資料統計，美國ETF在8月份合計有1,180億美元的資金淨流入，其中高達430億美元都是流向債券型ETF，創下有史以來的最高紀錄。
如同前面所提，當聯準會在2020年因應疫情衝擊而大幅降息時，一部分債券指數在當年度都出現了接近2位數的漲幅，這情況在歷史上並不多見。如今聯準會很有可能會再度啟動降息循環、展開持續降息，投資人如果想鎖住相對較高的債券票息，或者期待降息後可能帶來的債券資本利得，那麼現階段或許會是個布局債市的不錯時機。
學歷：國立中央大學EMBA碩士、國立中興大學法商學院（台北大學前身）經濟系學士
經歷：證券、銀行與投顧等金融相關產業
現職：晨星台灣區負責人
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