股票投資術
如何判斷進出場時間？過來人分享，這樣看台股大盤的漲跌韻律
撰文者：杜金龍
更新時間：2025-11-26
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圖片來源：達志影像
承接第1章先教各位判斷多空趨勢，接下來第2章，我會分享透過幾個方式來看台股大盤的漲跌韻律，並藉此判斷進出場時機。
第一個方式就是依循所謂的「波浪理論（Elliott Wave Theory）」，它是用來預測市場走勢的工具（詳見圖1），「大波」的多頭市場基本架構包含5個波浪，在此用I、III、V表示上升波，用II、IV表示下降波；空頭市場包含3個波浪，用A、C表示下降波，用B表示反彈波。
「小波」的多頭市場基本架構同樣包含5個波浪，用1、3、5表示上升波，用2、4表示下降波；空頭市場則包含3個波浪，用a、c表示下降波，用b表示反彈波（編按：因篇幅關係，圖1僅表示大波主幹，欲了解更詳盡的內容，可參考作者其他著作），其中可掌握的2個核心原則，就是「漲5跌3」（上漲時會有5波段，下跌時會有3波段），以及「大波之中會有小波」，例如「III-1」波、「III-2」波等等。
過去，在幾次大盤崩跌的情況下，我仍然認為「混亂之後會回到主升段的軌道」，比方2025年4月9日大盤下探1萬7,306低點反彈的波段，應該會是主升段的III-1波。
當時，我觀察到，台股在2025年3月21日跌破年線後，歷經67天，終於在7月1日觸及年線。一般來說，收復年線需要觀察個2天或漲2%才是正式收復，而大盤已於7月1日站上年線，且7月18日向上走揚，正式宣布台股進入主升段的開始。
台股邁入主升段，趁著小回提前卡位
算一算，這一波台股從2024年7月11日的2萬4,416高點起算，到2025年4月9日最低點1萬7,306點，共跌了7,100點。從日線圖觀察，指數約反彈到2萬點時（約跌7,100點反彈38.2%）就拉回1,200點。後來，大盤約從1萬7,306點上漲72%（反彈超過61.8%），因此，當時我就研判大盤遲早會站上年線，只要站上年線，從1萬7,306點展開的「III-1波反彈」也就確定了。
此外，台股上一次從1萬2,629點漲到2萬4,416點的初升段長達21個月，漲幅93.33%，這次從2025年4月9日低點到6月左右才反彈約27%，但是III-1的主升段不太可能在此結束，起碼也要再反彈3至5個月，換句話說，大盤漲勢應該還會延續至7、8月。果然，截至8月22日，大盤走勢一路向上，甚至飛越2024年7月11日的高點2萬4,416點，來到2萬4,551點。
時序進入7月後，隨著川普（Donald Trump）關稅變數大致底定，關稅疑慮利空出盡，未來市場關注的焦點主要會是美國聯準會（Fed）的降息速度與幅度，還會觀察美國經濟是否衰退。如果站在技術面觀察，大盤已經進入主升段，而在8月20日左右則小回檔931點，因為回檔的幅度細微，所以由2025年4月9日的1萬7,306點預估至2026年4月份，將統統稱為主升段，不再細分為「主升段裡面的5個波段」。
其實，投資人可以留意主升段的幾個特徵：緩漲、小回、創高，典型走法不會是大噴發，而是大盤持續向上推升，而且回檔幅度也會愈來愈小。此外，這個階段的指標股在除息之後一般會強勢填息，例如：台積電（2330）、台達電（2308）、鴻海（2317）在除息之後不僅快速填息，甚至持續創新高，7月的強勢股南電（8046）也是除息之後爆量上攻（詳見圖2），成為主升段中的強勢個股之一（編按：大盤屬於主升段，但對於南電本身而言，則是屬於初升段）。
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