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    Smart智富特刊第1606期

    價值投資達人雷浩斯靠3指標挑優質好股

    大盤7字頭就是存股進場點

    撰文者:編輯部2016-06-22
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    使用價值投資法,讓總資產年年成長20%的「價值投資達人」雷浩斯,在2015年的成績更是大放異彩。他在2014年底買進大立光(3008),在2015年出場,報酬率高達50%。2015年底到2016年上半年,他都是以波段操作為主。雷浩斯表示,「2015年5月到8月,當大盤站上萬點的時候,我就把長期存股部位獲利出清,我才不要傻傻地抱下來,就算當時報酬率很好看,萬一從萬點掉下來又會被打回原形,我要大盤掉下來的時候有錢可以接,才能夠賺更多。」

    蘋概股占GDP比重高
    可率先卡位進行波段操作

    以投入資金部位最多的股王大立光(3008)為例,雷浩斯說:「大立光我在2014年底的時候買在2,200元,原本是想存股,但是今年5月∼8月大盤站上萬點,那段時間我看報酬率差不多有50%,因此就出場,賣在3,300元,後來股價一路漲到3,700元,雖然我沒有賣在最高點,但是至少我還是有賺到錢。」

    除了受到大盤萬點的影響,有些個股則是因為2015年獲利大幅衰退。雷浩斯舉例,「像我之前長期持有的中碳(1723),我就在2015年1月高點時出場,當時出場的價位約150元,雖然不是賣在最高點,但是我從它2014年的財報中預估,EPS(每股盈餘)會愈來愈差,實際上也是,因此股價在5月後就開始往下掉。」不過,他認為中碳在2016年第1季,EPS衰退幅度開始減緩,會列入持續觀察名單。

    而雷浩斯近2年的資金部位,以大立光和可成(2474)這2檔蘋概股為主。為什麼雷浩斯對蘋概股情有獨鍾?他表示:「其實現在台股動能很多都還是靠蘋果概念股,占我們國家GDP很多,就算蘋果營收衰退,大立光、可成這些公司的本質還是很強。」

    但是,從2015年下半年起,他觀察到蘋果概念股有些微衰退,例如:德律(3030)在2015年年初EPS成長率很高,但是到了第4季,單季EPS只剩0.14元,年增率為-82%;可成(2474)與大立光在2015年底營收成長率也下降,「後來一查就知道,那是因為蘋果手機賣得不好,所以在調整庫存。」雷浩斯說。

    因此,到了2016年年初,蘋果調整庫存後,他在5月再次逢低買進大立光和可成,預計進行波段操作。

    雷浩斯也強調,不管是波段操作或存股,不管是不是蘋果概念股,其實都只要謹守一個原則,就是「投資優質的好公司」。為了要挑選好公司,他一向都使用3項標準來做初步篩選:1.股東權益報酬率(ROE)近5年平均大於10%、2.每股自由現金流量近5年平均大於0元、3.現金股利近5年平均大於0元。大立光和可成就是符合上述3項標準。

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