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    Smart智富月刊134期

    5區塊法則,教你判斷市場是否過熱

    股市大漲 手上基金該不該賣?

    撰文者:陳淑泰、林淑玲 2009-09-30 瀏覽數:21,472
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    金融海嘯滿週年,今年以來,MSCI世界指數漲了23.65%、新興市場指數更大漲61.99%,股市大漲,去年底定期定額停扣的投資人,又陸續恢復扣款,但基金族目前最普遍的疑問是,股市已經漲這麼多,還能追高嗎?手中基金有獲利的,是否要獲利贖回?

    3位專家同步看衰第4季

    鑽研投資、38歲就退休的基金達人王仲麟建議,手上基金如果已獲利,不論單筆或定期定額都應該先出場;如果還套牢,單筆的可以在這裡停損,定期定額者可選擇繼續扣款,或是先停扣,待第4季拉回10%~15%再進場。

    因為他認為,包括新興市場在內的熱門市場,都已經來到所謂的「貪婪區」,在這個位置上,風險遞增、報酬遞減,一般投資人不用去想賺後面那一段,保住獲利比較重要。

    根據他的推算,第4季不少區域或國家股市都將面臨回檔整理,待回檔15%~20%時再進場,能讓你用同樣的資金,賺到更高報酬。

    有15年基金投資經驗的鑫安國際顧問公司董事資厚賢,看法與王仲麟接近,同樣建議有獲利的投資人,應該先停利賣出。他以S&P500指數近20年平均報酬率僅8%為例,過去半年投資成熟型市場基金,可有3成獲利;投資MSCI新興亞洲指數,如果是去年第4季單筆買進,現在報酬更達9成,獲利遠遠超過歷史經驗,「當然要賣!」以確保煮熟的鴨子不會飛了。

    縱橫投信界近20年的新光投信總經理黃植原雖不認為要馬上停利,但他同意,第4季全球股市會有一段盤整期。不過,明年會有明顯的景氣行情,以銜接今年的資金行情。

    既然明年還有高點,黃植原建議,不必急著「殺掉金雞母」,以免錯失繼續獲利的好機會。但可將單筆投資的基金,改為定期定額,好預留一筆資金,等市場出現急跌時,再單筆投入。


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