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    Smart智富月刊160期

    風險1》歐債危機延燒

    歐洲若緊縮銀根 恐釀亞洲貨幣大貶

    撰文者:林淑玲 2011-12-01
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    歐債危機持續延燒,讓持有歐債的歐洲銀行陷入營運危機,各界相當擔心歐洲銀行可能為了求自保而緊縮銀根,進一步衝擊全球市場。歐洲銀行是否緊縮銀根,儼然成為牽動明年投資的一大風險。

    寶華綜合經濟研究院策略分析師顏承暉認為,在歐洲銀行資產負債表因主權債折損的情況下,「明年歐洲銀行幾乎可以斷定將對亞洲等新興市場緊縮銀根,」但是主要影響層面不是在企業貸款,而是在股票市場的撤資及匯率波動,而匯率波動問題又比股票撤資所引起的衝擊更大。

    到底歐洲銀行現在的情況有多糟?從歐洲銀行管理局(European Banking Authority;EBA)10月公布的歐洲銀行壓力測試結果即可一窺究竟。根據EBA資料顯示,歐洲70家受測銀行在2012年6月之前,必須增加1,060億歐元、相當於新台幣逾4兆元的資本,才能達到歐盟二次緊急高峰會上有關銀行資本適足率達到9%以上的要求。

    名詞解釋_銀行資本適足率

    以銀行自有資本淨額除以其風險性資產總額而得的比率,目的在規範金融機構操作過多的風險性資產,以確保銀行經營的安全性及財務健全性。歐盟現有規定須達到9%,台灣則為8%。


    其中,歐豬四國的希臘銀行需要增資300億歐元、西班牙銀行需262億歐元、葡萄牙銀行78億歐元、義大利銀行則需148億歐元;此外,連財務實力較強的德國銀行也需要增加52億歐元、法國銀行需增資88億歐元。很明顯的,當銀行業全都需金恐急,而歐陸國家又普遍陷入財政與經濟泥沼,無力對銀行注資,銀行得在半年多的時間裡,募集到相當於新台幣逾4兆元的資金,難度之高可想而知。

    歐洲銀行持有亞洲債權達53兆
    急撤將引發新一輪債信危機

    銀行若要達到較高的資本適足率標準,方法之一是找到新的資本(放大分子),另一個方法就是出售資產或收回債權(縮小分母),那麼,他們在亞洲有多少「具有債務請求權(亦即歐洲銀行在亞洲企業放款與投資股債金額)」的資產?根據國際清算銀行資料顯示,截至2011年第2季,歐洲銀行在亞洲地區的債券、股票及銀行資產,總金額約1兆7,606億美元,相當於新台幣逾53兆元,在全球銀行約占28.9%。


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