Smart自學網
  • 出版品:雜誌 > 不怕年金改革 8招提早搞定退休金
    訂閱雜誌電子雜誌

    Smart智富月刊225期

    平價食品股戰力點評

    撰文者:財報狗團隊 2017-05-01
    如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:


    基於歷史因素,台股的食品股無論是以本益比(PE)或是股價淨值比(PB)評價,都明顯高於一般族群,不過今天介紹的兩家食品股: 環泰(4207)與味王(1203),股價都相對親民。以PE來看,兩家公司都位於10∼15倍間,以PB來看,兩家公司都位在1.3倍左右(以2017.04.19股價計算)。雖然股價親民,但公司的成長性、近期發展狀況、未來觀察重點為何呢?

    環泰:成立於1984年,是台灣3大果糖廠之一,另兩家為豐年與台榮(1220)。環泰以果糖為主要產品,占營收38%,第2大產品為占營收32%的山梨醇,再來是占營收16%的麥芽糖。環泰主攻台灣與東南亞市場,台灣廠占營收41%,馬來西亞廠於2008年量產,目前占營收約26%,泰國兩個廠分別於2009年、2011年購併而來,目前已占營收33%。

    味王:成立於1959年,一開始做味精起家,爾後再切入各種調味品,如各式醬油、調味包等,另外也切入速食品領域,像是各式泡麵、米製品、速食湯等。目前調味品占營收超過70%,速食品約占營收20%。除了台灣市場,味王早在1966年就踏入東南亞市場,目前台灣營收約占35%,泰國營收達42%,越南也有21%。以下來看財報與產業分析:

    獲利面》原料成本降低
    提升環泰、味王獲利
    環泰2012∼2016年營收複合成長率為-1.2%,表現不佳。占營收比重最高的台灣,2012∼2016年複合成長率為-4.2%,主因在2014年出現了超過10%的嚴重衰退。

    推測原因,環泰在2013年底涉嫌以中國進口麥芽糊精混充台灣製造對外銷售,雖然全案還在審理(預計2017年結案),但已對商譽與銷售造成一定影響。再看泰國地區,2012∼2016年泰國區營收複合成長率為-5.9%,表現也不佳,主因近幾年產業競爭激烈、客戶倒閉等。馬來西亞的狀況倒是不錯,2012∼2016年複合成長率達16%,主因大客戶雀巢咖啡膠囊機在當地大熱賣(環泰出貨膠囊包的奶精部分),環泰也跟著大幅成長。

    ▎本文尚未結束,如欲看更多精彩內容,可 按此購買


    如果您想收到更多理財訊息,您可以按此:
    1 2 3 Next
    精選推薦
    課程好學 權證小哥權證新手快速搞懂班 ● 新手入門如何挑選到好權證● 深入淺出理解牛熊證的優缺● 獨門權證多空獲利鎖單方法● 參與大行情搶反彈高勝之術小哥系列課程,學
    課程好學 權證小哥股票解析玩轉多空班 ● K棒判讀及籌碼K線解讀● 布林軌道買賣點全面解析● 口袋多檔飆股名單大公開● 多空標的選股方法之探討小哥系列課程,學員湧現!
    課程好學 權證小哥權證新手&股票多空班 ● 新手入門如何挑選到好權證● 深入淺出理解牛熊證的優缺 ● 獨門權證多空獲利鎖單方法 ● 參與大行情搶反彈高勝之術 ● K棒判
    出版品 精算師給你做得到的安心退休指南 退休理財,這樣就夠!你需要準備的退休金,或許沒有你想像的多;首席精算師洞察現實,告訴你退休財務最重要的事。作者為加拿大精算師暨退
    特別企劃
    達人帶路,保單不再霧煞煞! 達人帶路,保單不再霧煞煞!...
    不懼市場變動 資產穩健成長 不懼市場變動 資產穩健成長...