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    Smart智富月刊239期

    搶在景氣擴張結束前再賺一波

    撰文者:黃嘉斌 2018-07-01
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    國發會在今年2月9日正式宣布,第14次景氣循環收縮期的結束時間落在2016年2月,而(上一波)景氣循環的高峰出現在2014年10月,整個景氣循環歷時49個月。目前經濟正處於第15次景氣循環擴張的階段。

    或許有讀者會說,事隔一年才正式公告景氣轉折的時點,意義何在?是否有助於對投資的研判?答案當然是肯定的。我們要有幾點認知:首先,政府研究單位所公布的每一個數據,都必須很嚴謹,因此,景氣循環的轉折判定,當然要確認後才能宣布。

    歷次的統計結果,對於投資人預測接下來的循環週期很有參考價值,經過統計資料的分析後,可以作為未來預測的依據之一;其次,股市與景氣之間呈現正相關,通常在擴張期的時候,股市也比較偏向多頭走勢。一般而言,景氣不好不見得沒有行情,但是要有大行情,景氣一定要好。每次景氣循環的擴張期大約歷時30個月以上,因此,就算錯過期初的一年,還有一年半以上的時間可以投資,更何況在國發會正式判定之前,也有相關指標(例如:領先指標綜合指數、景氣對策信號、主計總處所公告的GDP預估值等)作為參考依據。

    在6月、7月之際討論景氣循環何時轉折,是有必要的,投資人不要忘了,從2016年2月到2018年6月,一共歷經了29個月的時間,這次擴張期的規模似乎到了隨時可以結束的階段,此時我們應該仔細分析可能的轉折點在哪裡,才能進一步決定後續的投資策略。

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