• 以ROE≧15%為篩子 10檔優質「標股」出列
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    Smart智富月刊 240 期

    實戰》用巴菲特選股法在台股挖寶

    以ROE≧15%為篩子 10檔優質「標股」出列

    撰文者:劉  萍 2018-08-01
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    「股東權益報酬率(ROE)是很好的篩選指標,因為好公司才能維持資本效率,爛公司絕對保持不住!」投資台股近20年的價值投資高手二兩解釋。

    雖然喬瑟夫對好公司的要求是,每年的ROE至少要15%,這個標準連二兩都認為是「高標」,但是,喬瑟夫從2012年年中開始,用這個「高標」來投資美股,約6年已經讓股票資產翻了1倍。而同樣的標準,能套用在台股中,挖掘出好公司嗎?經過《Smart智富》月刊的篩選,符合股神巴菲特要求的「巨星標股」共有21檔,而符合喬瑟夫偏愛的「成長標股」則超過30檔。

    其中,晶圓龍頭台積電(2330)既是巨星標股,又符合成長標股。如果投資人在2012年7月開始投資台積電,長抱6年至今,累積的報酬率高達257.45%。二兩分析,台積電之所以能夠維持高ROE,除了產業競爭力強勁之外,公司對保留盈餘的處置更是關鍵,不但有投入擴張而提高獲利,又用來配發股利,因此表現亮眼,「加入保留盈餘這個指標,獲利和配息都持續穩健,就可以找到最強的成長股。」二兩說。

    雖然台灣的「標股」高達51檔之多,但是,因為近幾年景氣和股市較熱,所以許多個股都已經太昂貴,喬瑟夫在評價後,兼具機會與風險的「標股」共有10檔(詳見表1)入選。

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