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    Smart智富月刊251期

    增持現金,靜候第3季布局時機

    美國經濟年增率 今年可望維持2.5%

    撰文者:愛榭克(izaax) 2019-07-01 瀏覽數:58
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    美國聯準會(Fed)釋出寬鬆貨幣意向,使得6月份全球出現股、債同漲榮景。

    隨著美股3大指數與歷史高峰只剩一步之遙,美債價格更創2016年第4季以來新高,但在此必須提醒大家,美中貿易戰已對全球經濟造成衝擊,5月美國就業數據也現警訊,建議投資者應適度減碼、增持現金,靜候第3季布局時機。

    至於回到基本面,今年若無突發性重大利空,美國經濟將維持年增率在2.5%以上,主要觀察重點有以下3項:

    數據1》個人收支仍穩健擴張
    2016~2017年開始的減稅效應,預計2019~2020年會結束,這波景氣繁榮造就2018年美國GDP(國內生產毛額)年增率衝破3%天險。但隨著減稅帶動民眾透支消費後,景氣將進入償還債務的「緊縮消費期」。回顧上次景氣循環,2005~2006年是透支消費期,2006~2007年景氣開始降速,2008年正式反轉。這次因為減稅案,使透支消費期末段的2018年實質收入還在擴增,造成緊縮消費期延後到來,預計明年才會進入緊縮週期,這點可從4月個人收支年增率持穩約2.5%看出,去年底一度跌入負值的實質零售銷售年增率也逐漸回到約1.5%的正增長,研判景氣轉折點可能是2020年下半年至2021年上半年。

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