基金達人

殺盤沉澱了　接下來該怎麼投資？

撰文時間：2015.9.1

8月20日起連續數日全球股市大修正，這波殺盤來自投資人對於中國經濟放緩，及對美國升息的疑慮，有點失去理性，能賣就賣。

既然利空來自中國及美國，這兩個分屬新興市場及成熟市場的龍頭國家所帶動，投資人不分青紅皂白殺得更兇。成長型股票殺出在所難免，價值型股票卻也連帶遭殃，就連避險味道濃厚的公用事業跟黃金也難逃殺盤；黃金基金屬於貴金屬，與景氣連動度高，既然殺盤來自對景氣的疑慮，自然殺得更狠。

因為短線急殺來得太急太快，FBI指標看似綠油油一片，此時不是看燈就買，而是有策略的進行投資行為。隨著市場逐漸沉澱，我們需要先觀察幾個現象，然後穩健投資。

首先，中國必須先止穩，止穩指標是周線先收紅，線型至少先看似止穩，而非現在這樣完全不知底部在哪。如果是生性較保守的投資人，無論想買哪個國家，都可以等到中國股市止穩後再進場；因為現在投資人信心薄弱，各國有個風吹草動都會影響其他國家。況且，目前中國壞消息最多，比升息議題更能操弄全球股市。

美國會比中國先止穩，個性積極的投資人可先挑選美股相關標的。經過這波殺盤，中國、美國、歐洲都很便宜，我反而會選美國，因為它是世上唯一有資格談升息的大國，代表景氣疑慮相對較低。況且產業型標的的主要權重幾乎都在美國，美股也適合偏好產業型基金的投資人。

和多數金融機構的預測一樣，我們也認為9月中旬應會如期升息，走的是緩升格局，屆時美國連這個最大的疑慮都釐清了，會有表現機會。投資人可先從美股權重高的「全球股票型基金」著手，過去每逢FBI紫燈時購入，之後都有一波漲幅（詳見下圖）。

至於其他美股及產業型相關標的，目前投資價值也逐漸浮現，我們再觀察一段時間後，再跟各位分享。

圖：「全球市場指數FBI」去年10月下旬出現紫色燈號後，隨即展開波段漲幅；近期紫燈再度出現，投資人可適度布局（見下圖橘框處）：

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強基金團隊成員投資經驗超過20年，深知市場充滿似是而非的訊息，決定「讓績效說話」，將傳統技術分析哲學融入市場分析，獨創「FBI指標」，讓投資決策找到量化標準，而非人云亦云。尤其最愛「活體實驗」──用自己的錢實際投資，定期公布績效，視投資成果修正策略，除了2008年，每年總報酬率穩定維持6~15%。

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