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定存股帶現金流、成長股拉股價 華倫教你用6條件找出雙贏股

撰文者:周文偉(華倫) 更新時間:2017-11-24

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時間是你的好朋友,長期投資好股票(或者說存股),靠著複利的累積效果,會讓你變得愈來愈富有。

大家常常會遇到選股的問題,有些股票每年配息固定、股價波動不大,我們稱之為「定存股」,如油電燃氣類股大台北(9908)、欣天然(9918),近6年來幾乎都維持固定的配息;其他像系統整合大廠敦陽科(2480)、金融類股國泰金(2882)、電信類股遠傳(4904)、保全類股新保(9925)、KTV龍頭好樂迪(9943)、等,長期持有這些股票皆有穩定的現金流入,也遠比定存好很多(詳見表1)。


長抱穩健成長股,股利、股價雙賺
如果我們不只要求穩定的配息,還希望配息能不斷成長,也就是彼得.林區(Peter Lynch)所說的「穩健成長股」,公司獲利提升,因此能逐漸增加配息(詳見表2)。比如說大統益(1232)、台積電(2330)、統一超(2912)、一零四(3130)、中華食(4205)、崑鼎(6803)、中保(9917)等等,這些股票看起來像是定存股,但把時間拉長來看,它們在營運步上長期軌道後,因為公司價值提升,股價也逐步墊高(詳見表3)。

大統益在1996年2月9日上市,假設你在當天用收盤價28元買進1張大統益股票,經歷2008年金融海嘯也不賣出,抱到2017年9月18日,股價漲到89.9元,也就是說21年來,不算配股配息,大統益光股價就漲了2倍;若加計配股配息,還原報酬率達16倍,換算成年化報酬率達14%。

中華食(4205,2013年前股名為恆義)則是在1999年1月底上櫃,假設當時以26.1元買進,持有到2017年9月18日,股價是63.8元,18年來,股價本身上漲1.4倍,若加計配股配息的還原報酬率則為10倍,年化報酬率達13.85%(詳見圖1)。

如果用股神華倫.巴菲特(Warren Buffett)的波克夏(BRK.A)股價來看,報酬率就更不可思議了。巴菲特最早在1962年以每股11.38美元買進波克夏的股票,至今已經暴漲到每股27萬美元(截至2017年9月18日),獲利可以用天文數字來形容,這就是存到「成長股」驚人的爆發力。


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