存股

存股想獲利 一定要存盈餘成長股!

撰文者:汪汪-Sunny愛Money理財專欄 更新時間:2018-06-13

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「在你的投資組合中,最優先要看的就是『透視盈餘成長率』,而不是價差,於是,很多事就開始不一樣。」羅伯特.海格斯壯。

若你是一位存股愛好者,或是長期投資者,那麼你一定要了解什麼是「時間複利的基本比率」,因為這個基本比率關係到你未來的投資報酬率。



我曾經收到一位讀者來信,說他存股10年了,但投資報酬率並不好。就像大雄聽了理財專家的建議,說統一是家好公司,於是他在1994年開始一年一買統一,經過了10年後,他想賣股求現,如下圖:



接下來,我們來計算大雄這10年的投資成果:
「遞減成本」加總為:257,550元(54.05+⋯⋯+13.35 =257,550)
賣股求現等於「遞增股數加總」×13.95元(2003年現值)=(2,913+⋯⋯+1,000)×13.95 =15,174×13.95=211,677元10年來投資總結:211,677元-257,550元=-45,873 (虧損)
也就是說,若時光回到過去,大雄在1994年把錢拿去存銀行定存,10年後投資報酬率,會比買統一還要好。為什麼統一是家好公司,但投資10年後反而虧損呢?


在我解釋這項原因之前,我們先來看一項心理學實驗。在《橡皮擦計畫》這本書有提到一個「琳達問題」,如下:
琳達今年31歲,單身,說話坦率直接,個性開朗,主修哲學。在學生時期,就非常關注歧視和社會正義,也參與反核遊行。
請問,以下何種情形較有可能:
1.琳達是銀行出納。
2.琳達是銀行出納,平日積極參與婦女運動。

在接受測試的哥倫比亞大學學生,大部分都選「琳達是銀行出納,平日積極參與婦女運動」的可能性較高。但大部分學生都忽視一項「基本比率」的問題,就是「琳達是銀行出納,平日積極參與婦女運動」發生的機率,並不會高於「琳達是銀行出納」。

因為「琳達是銀行出納,平日積極參與婦女運動」是包含在「琳達是銀行出納」之中。心理學家丹尼爾.康納曼說:「當人們有該個案的特定訊息時,統計基率有時會整個被忽略。」


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