達人開講

公司年年發現金股利才叫好?算給你看!40歲前追求穩定配息,20年後損失超過200萬!

撰文者:市場先生 更新時間:2018-11-07

如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:



「我想多增加收入,把錢放到穩定配息的投資裡面。」

上週市場先生和一位朋友聊天,他是一位出社會5年的小資族,年薪大約70萬,工作上他非常認真,下班也兼職網拍增加收入,工作幾年存下幾桶金,想把這些錢投入有穩定現金流的股票或基金。


「我挑了幾檔現金殖利率超過5%,而且年年穩定配息的股票,你覺得呢?」他問道。

我問他為什麼想選擇穩定配息的投資標的?他的理由是想要盡早投資讓資產成長,選擇有穩定現金流的投資標的,則是感覺生活比較有安全感,於是我告訴他:

「40歲以前,不要把穩定配息和高殖利率當成你的選股條件。」

在台灣有許多人和他一樣,喜歡穩定配息的股票、月配息的基金,我並不是說有配息的股票都不好,也不是要你刻意避開有高殖利率的公司,好公司會選擇發放現金股利的也不在少數。

任何長期投資,優先考慮的都是成長性、獲利性、安全性,但也有很多人的投資方式不考慮這些,而是先看有沒有配息、殖利率高不高,將有穩定配息和高殖利率列為重要的選擇條件。這種選擇方式其實有很大的缺陷。

以下市場先生會分析給你:為什麼不要刻意去追求穩定領配息和高殖利率?先談談領配息的3大缺點:

缺點1》現金股利要被課稅
股票在配息同時股價也會調整,也就是除權息。無論殖利率高低,在配息前與配息後,你的總資產市值並沒有增加,但配息卻要被課稅。可閱讀:什麼是除權息?

假設有2間一樣的公司,你投資1,000萬元,這2間公司每年都獲利100萬元:

A公司將100萬元配息給你,配息要併入個人綜合所得稅,假設是適用28%稅率,也就是有28萬要課稅,換句話說你真實獲利只有7.2%。

B公司將100萬保留於公司,公司買回庫藏股減資,可以推升股價10%,因為台灣資本利得不用課稅,因此你就是紮實的賺10%,這是大多國外企業採行的方式。當然這筆錢也可以保留在公司做其他投資,未來再發回,等於是將稅遞延到未來,只會先扣保留盈餘的稅率5%,但保留的盈餘會反映到股價上,如果再投資有讓獲利提升,也會進一步拉高股價。

當然這並非100%絕對,因為企業的商業模式與產品有太多種類型,但長期而言,B類公司的效益會遠高於A類公司,有能力運用資金再投資的公司,長期報酬絕對優於無法運用資金的公司。配息愈多愈穩,課稅只會愈多。關於股票的稅務可以閱讀:股利配息課稅要如何計算?



缺點2》資金沒有再投資,就不會有複利效果
除非你已經到退休年齡,不然投資都是用閒餘不影響生活的資金,這種情況拿到配息後,你必須再次尋找投資標的。

因為目前台灣的股息並不是像薪水一樣月月發,而是一年發一次,在某個時間點有大的金流進來,有些人很擅長運用資金,可以將這些錢做良好的配置與規畫,但有些人只會放在銀行,甚至是當成年終獎金花掉,也有些人投資的方法是必須要等待標的跌到某些價位才會進場。

只要資金長期閒置沒有再次投資,就會拉低整體的報酬率,投資上沒有複利效果。


您可能有興趣的文章