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8檔鋼鐵股EPS贏去年》其中這間公司擁「母集團奧援」,可望獲台積電新廠大訂單

撰文者:蔡誠圃 更新日期:2018-12-21

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台股 股市 蔡誠圃 鋼鐵股


鋼鐵產業迎Q4旺季,8檔營收、EPS賺贏去年別錯過,在財報公布之前,投資人經常會運用營收,去推估個股的後續表現,而在旺季的加持下,如果營收本來就已經相當亮眼的個股,就有機會表現更好,獲得主力青睞,所以在觀察的過程,也可以運用產業旺季加上營收,下去做篩選的濾網。

以Q4的產業來說,除了剛經歷過雙11激情的造紙業,以及寒冬來臨時,衣物抗寒需求帶旺的紡織類股,而由於年底將近,許多營建工程趕工,希望在年底之前完成,加上補庫存,這些拉貨都有望帶動鋼鐵股的業績。

鋼鐵股營收概況速覽》
在台灣的鋼鐵傳產,11月累計營收已賺贏去年的有26家,Q3累計EPS已賺贏去年的有17家,同時符合兩個條件的總共有12家,但考量到進出場方便,加上日成交量要>100張,可以篩選出海光(2038)、大國鋼(8415)、聚亨(2022)、大成鋼(2027)、大甲(2221)、中鋼構(2013)、勤美(1532)、燁興(2007)等8檔鋼鐵股。


資料來源:籌碼K線

大成鋼(2027)獨享關稅豁免,Q4財報藏驚喜!
當初美國因貿易戰,取消墨西哥、加拿大和歐盟的鋼鋁關稅豁免,令外國鋼品在短期內難以進入美國市場的同時,也推升美國鋼鋁價格,加上取消關稅豁免,讓墨、加、歐盟與其餘各國皆處於同樣的起跑線上,已先行布局美國商用鋁板的大成鋼(2027),在2018.10.02公告併購美鋁旗下鋁板捲子公司,Alumax Mill Products的德州Texarkana廠區,順利成為美國本土廠商,獨得鋁捲關稅豁免。

而美國國際貿易委員會(ITC)在2018.12.07最終裁定,自中國進口的通用鋁合金薄板,對美國製造業者造成傷害,確定將維持對這類產品課徵高關稅率,由於大成鋼(2027)今年Q3已先行提列約2,000萬美元(約合新台幣6億元),預先提防遭美國課以高關稅的可能。

法人表示,由於ITC的判決,大成鋼(2027)可望在Q4時回沖,加上回補庫存需求,籌碼面上已初步呈現集中情形,目前股價暫沿月線盤整。

大成鋼(2027)股價沿月線盤整
資料來源:籌碼K線

台積電(2330)將建3奈米廠,4間鋼構鋼筋廠吸睛
由於台積電(2330)通過南科的3奈米廠環評,預計2020年開始動工,加上上半年有5奈米廠的擴建,有助於鋼鐵股中:東和鋼鐵(2006)、豐興鋼鐵(2015)、海光(2038)、中鋼構(2013)等4間鋼構鋼筋廠明年的業績續增,而4間中,今年營收較為亮眼的是海光(2038)、中鋼構(2013)。

中鋼構與台積電合作多次具搶單優勢
由於中鋼構(2013)為中鋼集團的成員,在產業景氣低迷時,公司營運及訂單量上表現都相對穩定,而台積電(2330)環評通過的消息,成為在4間鋼構鋼筋廠中,可以關注中鋼構(2013)的原因,除了與台積電(2330)已有多次工程配合,還有中鋼集團的資源可供應用,相較之下也較容易搶下訂單。

在風電題材部分,承製興達海洋基礎公司的水下基礎,預計2019年下半年開始備料,2020年初提交成品,預期對於中鋼構(2013)能有實質營收挹注,可能需等到2021年才較明顯,籌碼面上,主力出現連買4日布局(編按:本文撰寫於2018年12月20日),其中外資摩根大通今日買單敲進301張,占今日成交量3,622張達8.31%,後續可觀察是否延續布局,技術面上由於上方仍有季線壓力,雖然股價於今日跳空站上月線,後續仍應留意是否能順利站穩月線。

應關注中鋼構(2013)是否站穩月線
資料來源:籌碼K線

海光EPS、營收賺贏去年,仍應留意Q3三率齊降
而海光(2038)雖然上半年因鋼筋價格上揚挹注Q1的營收,但夏季減產以及煉鋼成本中的電擊棒、釩鐵價格飆漲,鋼筋報價漲幅卻未能跟上,連帶拖累Q2的毛利率轉負,Q3時再受到傳統營建業淡季影響及台幣貶值使採購成本升高,原料購買成本增加,讓Q3季報更進一步地出現三率齊降的情況。

Q4則需留意,雖逢傳統旺季,但由於土耳其里拉重挫讓低價鋼胚流入市場,不利拉抬鋼筋價格,就整體而言,在原物料持續上漲,但成品未能跟上漲幅的情況下,對於海光(2038)Q4仍需保守看待,而籌碼面上主力並無轉買跡象,加上散戶逢低買進,令籌碼在短線上表現也較為渙散,技術面處於季線下的個股,股價走勢都容易較弱,而目前海光(2038)正逢5日線、月線糾結盤整,可觀察12月營收公布前後,主力是否出現轉買跡象。

海光(2038)籌碼在短線上較為渙散
資料來源:籌碼K線

快速結論
在年底時大家通常會關注Q4的旺季產業,這時適當搭配營收,很容易能抓出被遺忘的個股,像是貿易戰的鋼鋁稅訊息,其實早在2018.05.31美國商務部長羅斯早已宣布,將對鋼鐵進口課徵25%關稅,鋁進口品也開徵10%關稅。

只是在運用營收選股時,有些個股在營收上雖然亮眼,但仍需留意季報數字中,是否有出現三率下降的情況,檢視公司獲利情形才能篩去業績虛胖股,並搭配上觀察主力動向,如主力未出現布局情形,加上上檔有壓的情況下,並不適合貿然進場追價。

本文經授權轉載自菜圃股倉

原本偏好儲蓄,但大三(2007年)時,朋友分享在股市的獲利過程,讓我開始對股市好奇。工作後,用5年實踐坊間各種儲蓄法來存本金,後來持續學習投資,順利再將本金翻倍,目前撰寫軟體教學及儲蓄銜接股市初階的文章,協助初學者找出適合自己的投資法。

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