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投資4陷阱》借錢投資可以嗎？達人：利息年利率超過2%難獲利…

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之前在網路上看到一篇文章，內文提到有長輩想投資，業務建議他把房子拿去貸款買投資型保單400萬，再透過投資型保單去質押借款600萬，一共1,000萬元拿來投資。

最終投入資金1,000萬元，投資在號稱「高殖利率」的基金標的上，大多數人想的是，如果投資報酬大於借款利息，這樣等於是無本生意。

而實際造成的問題是，後來全球股市回檔下跌，儘管沒有真的跌很多，但因為錢都是借來的，需要「補保證金」否則可能會被強制認賠，因此引發網友一連串的討論。

那篇文章內容描述的當事人對與錯的真實狀況我們外人無法得知，不過裡面有許多投資觀念值得拿出來討論與學習，以下市場先生幫你整理3個重要的投資觀念：

1.借錢投資可行嗎？
要注意2個關鍵，否則必定失敗
借錢投資並不是不行，許多時候其實是可行的，但有2個關鍵一定要做到，否則借錢投資「必定失敗」：

關鍵1.本金比例不能太少（槓桿不能太大）
本金不能太少的原因是，無論是保單借款、股票融資，都有規定「最低維持率」。

簡單來說，就是融資機構怕你借了錢投資失利後本金利息都不還，如果帳面淨值低於一定的程度就要求補足資金進去，否則法規規定可以把你強制斷頭（幫你賣出認賠的意思）。

另外本金少會造成槓桿很大，雖然會放大獲利，但虧損時效果也會放大。

舉例：
狀況①400萬的本金，淨值下跌-10%時是虧損40萬。
狀況②400萬的本金且融資借款600萬，共1,000萬，淨值下跌10%時是虧損100萬，對原本本金的傷害變成-25%。

這種虧損放大的情況非常影響投資人的心境，因為-10%也許只是市場正常波動，但因為槓桿放大到-25%的本金虧損時，很多人很可能就沉不住氣了。

以開頭提到的那個案例，事主是用房地產抵押借了400萬，再用400萬保單抵押借款600萬，一共1,000萬全部都是借的，沒有半點本金，實際上他可能連市場10%～20%的負面波動都承受不了，但如果回顧歷史，10%～20%是非常正常的波動，會頻繁地出現。

如果連市場正常波動風險都沒辦法承受，就幾乎很難靠投資賺到錢。

關鍵2.借款利率不能太高（一般最好是低於2%）
利息太貴也是很多人借錢投資失敗的主因，一般長期投資在股票或基金的年化報酬率，大約是5%～6%左右，大多數基金即使短期內績效比較好，但過去的好績效在未來並不一定能延續，市場一定有好的年頭和壞的年頭，所以聽到超過5%～6%的數字千萬不要輕易當真。

因為借貸投資一般都是長期持有來套利，想透過高利率的報酬去抵銷利息的費用。

前陣子市場先生幫一位朋友看他的投資保單，他的保單借款利率是6%，而在開頭提到網友的故事中借款利率也是6%，除非那年好運市場大漲，否則長期來看他的獲利只夠去支付利息而已，這還不包含額外的費用，比方申購手續費、保費等等。

想靠借錢投資套利，借款利率最好控制在2%以下，頂多在2%附近，超過3%以上的話很少聽到有賺錢的。

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