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年化報酬逾5%、殖利率約3%》這檔月月配息的「債券ETF」,值得投資人關注!

撰文者:翁祥維 更新日期:2019-09-25

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債券 ETF 翁祥維 投資級公司債


穩定配息的固定收益型商品,如存金融股領息,近年受到許多投資人的歡迎,關於配息型的工具,筆者先前曾介紹過市政債CEF、墜落天使高收益債ETF,除此之外還有一項重要的資產類別:投資等級公司債。

雖然,投資等級公司債信評較高、波動程度小,但利率也相對比高收益債來得低,因此,在銀行熱銷基金的排行榜上,上榜的多數還是標榜高殖利率的高收益債、新興市場債基金。不過,投資等級公司債,今年的表現可說是相當亮眼,觀察iShares iBoxx投資等級公司債券ETF(LQD)的績效,統計自2019年1~8月,LQD的報酬率高達16.57%。


今天的文章,有下列幾個重點和大家分享:
1.公債和公司債之間的差異。
2.投資等級公司債券ETF:LQD介紹。
3.LQD的歷史績效回測。

首先,簡單介紹公債與公司債之間的差異
一般在市場上所聽到的「公債」,是由政府所發行的,其中,最具避險功能的就是美國公債,由於美國政府足夠的公信力,被市場視為無風險資產,當股市波動放大,資金便容易流入美國公債避險。而公司債,顧名思義就是由個別公司所發行的,簡單而言,投資等級公司債藉由「承擔部分的違約風險」,去換取略高於美國公債的報酬。

信用評等AAA~BBB稱之為投資等級
信用評等,可顯示受評對象信貸違約風險的大小,是由專業信用評估機構所出具,國際上常見的3大信評機構為穆迪(Moody’s)、標準普爾(Standard & Poor’s)和惠譽(Fitch Rating),信用評等AAA~BBB,稱之為投資等級。

根據S&P Global所發布2018年度Global Corporate Default And Rating Transition Study,當中揭露的長期加權平均計算,即使是投資等級中最低階的BBB級,平均違約率也僅有0.17%。

投資等級中最低階的BBB級,平均違約率也僅有0.17%圖片來源:2018 Global Corporate Default And Rating Transition Study

投資等級公司債券ETF:LQD介紹
一般的散戶投資人,較難直接購買單一公司的債券,投資債券市場的方式,多是透過共同基金、ETF,先前筆者曾介紹過的墜落天使高收益債券ETF:ANGL,即屬債券ETF。

LQD全名為iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF,中文譯為「iShares iBoxx 投資等級公司債券ETF」,是由iShares所發行的,以下將LQD作進一步介紹:

1.總管理費率僅0.15%
低廉的總管理費,等於為投資人節省成本,據ETF.COM揭露的資料,LQD目前總管理費率僅0.15%,相對許多主動型債券基金來得低廉,若與墜落天使高收益債券ETF:ANGL的0.35%相比,也相對較低。另外,LQD已成立18年,ETF規模龐大,達365億美元,目前交易量充足,不須擔心流動性風險。

圖片來源:ETF.COM


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