搶救爛理財

財務規畫》必備3種「人生財報」,教你看懂真正的資產與負債!

撰文者:PG財經筆記 更新時間:2019-09-20

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從收支儲蓄表可以分析收入來源,得出「財務自由度」。當理財所帶來的收入接近,甚至超越工作收入,規畫職涯的彈性就愈高。在規畫上,希望財務自由度隨著年紀、工作經驗的增加而增長。年輕時財務自由度低合理,但年紀高時仍不高,就必須重新檢視自己的規畫是否合適。

財務自由度=理財收入÷年支出=(生息資產×投資報酬率)÷年支出。


突然大筆金額該計入財務自由度的計算嗎?非經常性事項不該計入。要用投資組合的預估平均報酬來預估理財收入,而不是單一年度的大賺或大賠,來預估未來的理財收入。在運用收支儲蓄表預估未來儲蓄或現金流時,要以經常性、可預估的收入或支出為主,非經常性(突然大筆)的資金都應該適當調整。

各項收入與支出

現金流量表 (Statement of Cash Flows)
現金流量表主要是透過觀察一段時間內的現金流向,來計算期末手頭上會剩下多少現金,以及紀錄現金流動的情形。

1.現金流入
現金流入是最後會變成自己口袋內的現金(或是約當現金)。

約當現金,是具有短期且高度流動性的短期投資,很容易變成現金且交易成本低,因此可視為現金的一種,特性如下:定額現金、即將到期、利息變動對價值影響小。常見的有:投資日起3個月內到期貨清償的國庫券、商業本票、貨幣市場基金、可轉讓定期存單、銀行承兌匯票等等。

2.現金流出
現金流出是會把原本自己口袋內的錢付給別人,再也拿不回來的錢。例如:所得稅、購置房屋的頭期款、裝潢費用、償還房貸減少的現金。

現金流量的種類

現金流量分析範例
客戶的生活現金流量淨額、投資現金流量淨額皆為正,且足以支應借貸現金流量淨額、保障現金流量淨額的現金流出。現金流量正常的主要原因,是因為處分投資,並用以償還負債,財務結構因而變得更穩健。

收支儲蓄表與現金流量表的差異?

收支與現金流量的性質不同,以房貸還本付息100元為例,還本40元、付息60元都是現金流出,100元皆會記錄在現金流量表上面。但是,付息的60元,屬於付出後再也拿不回來的利息支出。因此,收支儲蓄表上會記錄利息支出增加60元,這個支出的影響,是會讓儲蓄減少60元。

總結分析》
1.看「資產負債表」的淨值
依據人生階段判斷淨值是否足夠,搭配支出評估淨值是否足夠?能用多久?

2.如果資產負債表中的流動資產>流動負債(消費性負債)
優點:短期償債能力佳,可隨時償還即將到期的負債。
缺點:資金運用效率低,流動資產的報酬率遠低於負債的貸款利率,會有嚴重的利差損失。

3.償債優先順序如何決定?信用卡先還還是房貸先?房貸要先還嗎?
償債順序需同時考慮利差以及金額。利差愈大,償債誘因愈高,愈需要優先償還。信用卡負債利差最大(循環利息比較高)且金額小,選擇優先償還。房貸利差最小且金額大,償還誘因小,應避免因償還造成資金週轉不靈,建議房貸不須立即提前償還。

4.如果收支損益表的收入,大多數集中在薪資收入
評估壽險保障是否足夠,否則發生死亡或殘廢事故,收入來源可能中斷,醫療費用也是沉重負擔。

5.如果負債比例過高,想降低負債比
比較簡單的方法是依靠儲蓄來降低負債比率,不過這個方法需要比較長的時間,尤其是儲蓄金額比較小的時候又更是如此。如果,負債的利率較高,需要馬上降低,可以採用變賣部分低收益的流動資產來償還高利率負債,這個方法可以立即減少利差損失。

本文經授權轉載自PG財經筆記
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大學時買過郵政六期儲蓄險,畢業後開始投資股票。在閱讀伯頓‧墨基爾(Burton Malkiel)的著作《漫步華爾街》後,如獲至寶,最終選擇以被動投資、指數化投資、資產配置為自身的投資核心宗旨,目前ETF投資組合年化報酬率為8.28%。

2016年開始經營部落格「PG財經筆記」,記錄投資心得,擅長以深入簡出的筆調及理性思維,來探討關於理財的大小事。文章被廣發並轉載於《中國信託證券》、《經濟日報》、「商周財富網」、「風傳媒」、《Smart智富月刊》等媒體。現正準備CFP國際認證高級理財規劃顧問(Certified Financial Planner)考試。

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