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傳產股大反彈、該不該投資傳產比重大的高息ETF？決定進場前先檢視這3大關鍵問題
撰文者：經濟日報／趙于萱 更新時間：2021-01-11
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台股2020年完美封關，光是12月台股就大漲千點，多頭年底急行軍不僅激勵大盤創紀錄，台股掛牌的高股息ETF也全面繳出正報酬，觀察包括元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、富邦臺灣優質高息（00730）、FH富時高息低波（00731）、新光內需收益（00742）、國泰股利精選30（00701）及元大台灣高息低波（00713）等7大高股息ETF，去年表現皆為投資人創造收益。
值得注意是，2020年電子股表現最突出，展望2021年，法人普遍認為非科技股潛力更好，特別是台股傳產股營運大翻身，封關前大漲的航運、塑化、鋼鐵、紡織、造紙等搶先預告今年旺的就是這些產業。或許預告今年最會漲的高股息ETF將「換人」！
以凱基投顧預測為例，傳產股今年獲利增幅預期有55%，相較於傳產大反彈，科技股因為去年基期墊高，今年穩定成長約20%至30%，而金融股雖然也從疫情谷底反彈，但壽險投資收益持續增加，又拉高整體基期，因此預期今年獲利成長中個位數，次於傳產股和科技股。
2020年國人買最多的高股息ETF是「國民ETF」之稱的0056，這檔組合有7成投資電子股，在去年底輪漲非科技股，0056績效從領先轉落後，不過上市櫃公司股息預期在今年反彈，0056有機會配發高於去年1.6元的現金股息，且目前高股息ETF中，0056仍是績效最悠久、流動性最好、配息最穩定。
若是已買進0056的投資人，希望在今年領高息也看好利基型的中大型電子股，法人認為持續布局OK。而若想同步掌握非科技股的大漲機會，基金公司認為，今年適合再分散買入其他電子股比重較低、著重傳產股的高股息ETF。例如同時買0056和一檔傳產股為主的ETF，或以傳產股ETF為價差操作核心。
最新資料來看，傳產股比重最高是瞄準內需題材的新光內需收益，比重有6成，而且沒有金融股，其次是富邦臺灣優質高息約一半投資在傳產股，也沒有金融股，第3是FH富時高息低波有45%，另外一半平均買入電子股和金融股。
另外，元大台灣高息低波也有38%配置在傳產股，其他42%布局電子股。而去年人氣爆紅的00878，電子股有64%、是僅次於0056，電子股比重第2高的高股息ETF，另這檔還有20%買金融股，其餘12%才是傳產股。
2020年拿下「配息率王」，殖利率一度達6%的國泰股利精選30，則是金融股比重最高的高股息ETF，現還有58%配置金融股，傳產股和電子股比重都不到20%。
基金公司分析，上述高傳產股比重的高股息ETF，普遍以台塑4寶為核心部位，主要是4寶權值大，因此ETF要買不少權重，如富邦臺灣優質高息、FH富時高息低波都有此布局狀況。但也有如新光內需收益，雖然有6成買傳產股，前5大持股卻涵蓋電信3雄，因此3雄表現對績效影響更大。法人建議，投資人進一步檢視高傳產股比重的ETF成分股，並可透過3個問題釐清要不要投資：包括ETF共有哪些持股？這些企業今年獲利和配息展望如何？如果是自己存股或投資，會不會買這些成分股？
至於2020年7大高股息ETF的績效表現，堪稱上、下半年大不同，主因電子股搶先漲，0056、元大台灣高息低波績效一度拿下冠亞軍，2檔ETF也是7檔高股息產品中，最早跟進大盤攻頂。其他5檔ETF則到第3季持續表現落後，甚至無法翻轉負報酬窘境。
不過隨著年底類股加速輪動，雖然全年元大台灣高息低波仍拿下績效王，0056也穩坐第2，但去年7月才掛牌的00878報酬率衝上7.9%，換算年化報酬率超車0056。而富邦臺灣優質高息、FH富時高息低波、國泰股利精選30也在年底相繼翻為正報酬。抱股一年的投資人依舊賺到收益。
如以近3年觀察，元大台灣高息低波2020年是首度在高股息ETF拿下績效王，0056繼2019年登上績效王，2020年排名第2。而2018年績效王的國泰股利精選30，則在2019排名第4、2020年倒數1一，主要是2018年金融股大漲後，近2年表現都不好。2021年預期高股息ETF持續是市場熱點，哪一檔高股息ETF能勝出？勢必引發關注。
本文經授權轉載自經濟日報網
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