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封面故事搶先讀◆價值股再獲青睞
撰文者：編輯部
更新時間：2022-03-01
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過去幾年來，全球貨幣政策整體偏向寬鬆發展，一些具題材性的科技成長股，在這樣的資金環境下，也出現極大漲幅，但2021年隨著通膨走高，市場資金板塊也漸漸出現挪移，更多轉往週期循環、消費、工業等類股，那斯達克指數在久違5年後，全年漲幅落後標普500（S&P 500）指數。再從男股神巴菲特（Warren Buffett）與女股神伍德（Cathie Wood）績效觀察，也可以看到價值股與科技成長股的表現出現黃金交叉。
不僅如此，今年以來美國股市中羅素2000指數表現明顯弱於標普500指數，台股櫃買指數也弱於加權指數，表彰的是上漲只依靠本夢比的題材股漸漸不受市場青睞，未來值得投資的企業，不僅要具備成長性，現階段的股價基期也是很重要的參考依據，這也是為何不少報章雜誌，看好價值股報酬率將在未來一段時間勝過成長股。
創鑫資本執行長王韋閔指出，現在的市況與其用價值股將勝過成長股來形容，倒不如說，低評價個股會勝過高評價個股，因為升息的中心思想就是利率會愈來愈高，便宜的資金會愈來愈少，這也意味著，洞悉企業的核心價值更為重要，且操作上要重視價格基期，更適合以低接為主。
創富創投副總楊自強則分析，隨著市場轉趨升息環境，部分本益比較高的股票容易出現修正，但是由於短期升息資金很難全面從股票市場退出，資金有機會往低基期的標的移動，且接下來5月過後為傳統除權息旺季，將可能為高殖利率股帶來一波行情。
在市場走入升息循環，市場震盪加大之下，到底投資人該如何找出低基期、穩健成長與高股息的標的？又該如何避免陷入價值陷阱？本期將參考個股股價基期、成長性、過去獲利能力，針對較多專家看好的金融股、工業電腦、製鞋產業，進一步細細追蹤，為讀者帶來更多投資靈感。更多相關研究，請詳見《Smart智富》月刊 283期〈封面故事〉報導。
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