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市場看好日股「十年一遇」行情，該跟上嗎？各項利多挹注，連巴菲特都喊進
撰文者：風傳媒 / 林彥呈 更新時間：2023-06-05
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圖片來源：達志影像
隨著股神巴菲特（Warren Buffett）喊進日本股市、科技股大漲，加上國際券商紛紛喊出看好日股「十年一遇」的牛市帶動下，日股2023年以來漲勢凌厲，日經225指數、TOPIX指數漲幅約為15%～20%。
即便已經漲了一大段，法人認為日本仍有許多個股的股價淨值比（PB）不到1倍，深具投資價值，投資人不妨透過主動式基金，挑選短中長期績效良好的基金布局。
法人也指出，日股創下33年來新高，進一步帶動日本股票型基金表現亮眼，除了受益於低利率環境、企業獲利成長可期，評價面更是相當便宜。
超過50%公司股價淨值比小於1倍
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，日本股市是全球第3大證券交易所，上市公司超過2,000家，過去10年來，日股每股盈餘成長表現領先其他已開發市場，卻是最受忽視、低估以及持倉最低的市場之一。
以日股估值來看，本益比約15.8倍，低於10年平均的16.4倍；股價淨值比只有1.3倍，在企業體質改革、積極提振獲利之下，盈餘殖利率卻有13.4%。
值得一提的是，日本超過50%的公司股價淨值比小於1倍，比重高於歐股、新興市場和美股，顯示日股存在著許多潛力標的，故成為外資回頭擁抱的首要目標。
註：資料時間為2023.02 資料來源：BofA Global Research，瀚亞投資整理 圖片來源：風傳媒
日股基金該怎麼挑？法人建議「APAC」策略
東京證交所近期新規定，要求股票交易價格持續低於帳面價值的公司進行揭露補救計畫，第1階段可能是透過股票回購，提振股東投資報酬率，預期成為日本企業股價上漲的助力。
此外，日本央行2022年年底調整利率區間上限，金融股股價大幅反映，近期也傳出可能再調高；零售商（受惠解封）和原物料（需求提振）公司，也將受惠觀光開放、消費復甦、原物料價格回跌和中國重新開放等。
如果想要投資日股基金，又該怎麼挑選呢？瀚亞投資建議採取「APAC」策略：
A》Active：主動型基金為優，不受限於指數成分股，挖掘價格低估的潛力個股。
P》Performance：基金具備短中長期歷史績效可供驗證。
A》Allocation：基金持股配置聚焦潛力產業、跟上消費復甦以及產業獲利成長，例如非必需消費、金融、原物料、資訊科技等。
C》Currency：提供多元貨幣級別選擇。
瀚亞投資分析，日股經歷一波漲勢，加上外資回流，預料將瞄準體質佳、股價被低估的個股，投資人可透過主動式基金布局掌握潛力標的。以瀚亞投資日本動力股票基金為例，2023年4月底的持股配置以非必需消費比重最高（24.5%），其次為工業、金融、資訊科技、原物料。
另一方面，瀚亞投資日本動力股票基金除了有美元、日圓級別，也有美元、澳幣及南非幣等貨幣避險級別，有機會額外享受避險收益或適度降低匯率大幅波動；因應市場需求，2023年新增T3美元避險的經理費後收級別，是國內少見的投資選擇，投資人可依持有貨幣及其需求，選擇適合的級別布局。
本文獲「風傳媒」授權轉載，原文：股神巴菲特助攻！日本股市今年漲這麼多了，為何法人認為還是「很便宜」？
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