ETF獲利術
Fed降息循環啟動，債券ETF投資增溫！法人分析：中短天期、高利率受青睞
撰文者：工商時報 / 陳欣文 更新時間：2025-10-13
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摘要
隨美國聯準會（Fed）正式展開降息循環，第3季債券ETF規模與受益人數均明顯回升。投信法人表示，市場目前偏好中短天期以及鎖定高利率的券種，整體來看，債券ETF的投資熱度將可望逐漸增溫。
今年以來，債券ETF整體規模與受益人數下滑，反映在基金平均績效上也不盡理想，但隨美國聯準會（Fed）正式展開降息循環，第3季債券ETF規模與受益人數均明顯回升。投信法人表示，市場目前偏好中短天期以及鎖定高利率的券種，整體來看，債券ETF的投資熱度將可望逐漸增溫。
圖片來源：工商時報
群益投信債券ETF研究團隊分析，貨幣政策轉折受惠程度較高、收益水準也相對具吸引力的非投等債可多留意，後市殖利率仍具吸引力，穩健資金仍有望持續流入債市，市場也偏好鎖高利率的券種；當中又以BB級～B級、鎖定票面利率6%以上的成分券、選債機制納入信用因子加權的非投資等級債ETF最值得留意，可把握相關債券ETF投資契機。
平衡凱基雙核收息（00981T）ETF研究團隊指出，Fed於9月因應就業放緩實施預防性降息，回歸基本面，上修2025年～2027年之經濟成長率預估，可見美國經濟目前並無衰退風險。就最新出爐的利率點陣圖來看，2025年年底前仍有2碼的降息空間，代表貨幣寬鬆有望持續，不但有助降低企業資金成本，亦有助提升股債市流動性。
有鑑於預防性降息有利擴張風險性資產評價，建議仍需維持一定投資部位，並可透過分散資產配置應對政策不確定性所導致的市場波動。債券ETF既可作為投資組合中分散風險的部位，在降息趨勢下又可受惠債券價格漲升潛力，只是預防性降息期間，債券利率未必一路向下，選擇利率風險較為適中的中天期債券，例如中天期BBB級債，較可透過具競爭力票息掌握收益。
本文獲「工商時報」授權轉載，原文：Fed降息循環啟動，債券ETF熱度增
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