股票投資術
用台灣發行陸股ETF 直接參與中國多頭行情
撰文者：戴瑞瑤
更新時間：2015-05-26
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在台灣，最直接能賺到中國股票飆漲財富的管道，就屬於由台灣券商發行的陸股ETF（指數股票型基金）！只要你擁有台灣的證券戶頭，就能直接在證券商的下單系統買進，跟買賣台股的方式一樣，不必出國開戶、不必透過券商複委託、不必承擔匯率風險，直接用新台幣就能買賣中國與香港的ETF。
很多人都有投資台灣最著名的ETF——台灣50的經驗，投資陸股的ETF就跟投資台灣50差不多，台灣50是台股市值最大的50家企業，陸股ETF則為中國的企業，市場包括上海、深圳、香港的上市公司。
目前在台灣證交所掛牌的陸股ETF共有10檔，其中有8檔投資中國A股、2檔投資港股，以下就依所投資的標的、槓桿程度不同，區分為4大類，詳細為你解析這10檔陸股ETF的異同（詳見表2），並說明投資陸股ETF需注意哪些眉角，讓你輕鬆掌握中國股市行情。
操作關鍵》
1 投資中國境外指數》寶滬深規模最大
2009年金管會開放國內投信或券商透過「連結式」與「直接跨境」2方式引進中國股市相關的ETF，寶滬深（0061）就是當時首檔連動中國A股掛牌上市的ETF，也是目前在台灣掛牌的中國ETF內唯一一檔「連結式ETF」，至2015年3月31日為止規模高達新台幣233億元，為目前台灣掛牌的中國A股ETF第一大。
所謂「連結式ETF」是指國內投信業者募集新資金，去投資國外的ETF。像寶滬深為元大寶來投信在台灣募集資金，其中90%投資在香港證交所掛牌追蹤指數「滬深300」的「標智滬深300中國指數基金」（2827.HK），另外10%則投資香港期貨指數。但此檔ETF成分股含有當時禁止外資投資的A股，才透過連結香港掛牌上市的「標智滬深300ETF」做投資。因此，寶滬深的管理費（從淨值內扣）會比起上證50多出0.3%的管理費。
而台灣第2檔連動中國A股上市的ETF為「上證50」，不同於寶滬深，是採用「直接跨境」方式引進台灣。
「直接跨境」是指由國內投信業者當總代理，將國外ETF引進到台灣證交所進行交易，凱基投信在2010年引進由中銀國際英國保誠資產管理公司於上海證交所上市的「標智上證50 ETF」（3024.HK），也就是直接複製同檔ETF到台灣交易，其追蹤上證50指數，主要是上海前50大龍頭企業所編製而成。
2 直接投資中國境內A股》管理費用較低
寶滬深跟上證50是以連結跟複製的方式，投資由已取得中國《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》（簡稱QFII）所規定額度的銀行所發行的A股延伸性商品，因此費用較高。但2011年掛牌上市的「FB上証」，是台灣首支具有中國QFII資格，100%直接投資中國A股的ETF，由富邦投信發行後，直接買進上海證交所市值排名前180檔股票，因此管理費用低很多。
2012年、2015年陸續也有3檔ETF以同樣方式發行，分別是：元上證、FH滬深、CFA50。以規模來說，截至2015年3月31日，這類型ETF規模最大為「FB上証」，因為成立時間久，高達新台幣221億400萬元。而最新的CFA50於2015年4月1日上市，不同於過去追蹤上証180、上證50、滬深180指數，改為追蹤知名的富時指數公司編製的富時中國A50指數，成分股涵蓋上海與深圳A股中總市值最大前50名的公司。
如果想投資更多元的陸股ETF，台灣投資人還可以透過複委託，購買在香港證交所掛牌的ETF，可投資的檔數高達110檔。但投資前千萬注意：外匯型、原物料型、放空型、槓桿型，台灣的散戶就算透過複委託也是無法購買，唯有專業投資機構才可申購。
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