基金投資教學
精算基金交易成本 才能贏在起跑點
撰文者：《Smart 智富》真‧投資研究室
更新時間：2017-10-26
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投資基金，就跟投資任何其他商品一樣，在交易時都有成本要支出。千萬不要小看這些成本，畢竟投資計算獲利要扣除了成本之後才算數，若是成本可以付出愈少，獲利的機會跟空間就愈大，基金投資就能贏在起跑點上。究竟投資基金需要付出哪些成本？怎麼做可以壓低成本？基金獲利又到底要不要課稅呢？一一算給你聽。
留意7種成本，並細看「總開支比率」
基金從申購到贖回的過程中，投資人最多可能會付出7種成本（詳見圖1），但若你能在交易前更了解各項成本，你會發現其實有些成本是可以省掉的，有些費用也能夠更便宜。
1. 手續費
首先是「手續費」，這應該是投資人在買基金時，最有感的一項成本了，因為投資人要從自己口袋拿錢出來。申購手續費，簡單來說就是你買基金時，要付給通路、基金公司的購買費用，除了後收型基金之外，其餘前收型基金都有此項費用，而申購手續費的高低，與你所選擇的基金商品有關。一般來說，股票型基金的手續費率要高於債券型，而境外基金要高於境內基金（詳見表1）。
這筆手續費是不會從你的投資資金中內扣的，而是要另外準備，舉例而言，如果你今天決定單筆投資1 萬元買A 基金，而A 基金的申購手續費率是3%， 代表申購手續費是300 元（1 萬元×0.03），則你的戶頭至少必須要有1 萬300 元（1 萬元＋ 300元）的資金才能完成交易。
通常基金銷售通路對於手續費率都會有打折優惠，不過優惠程度不同，一般來說，基金公司優惠最好，銀行的手續費率折扣則較少。而有些基金則會標榜「免手續費」（並非促銷專案），但這些基金免手續費是有條件的！相較於在申購時就須付手續費的「前收型基金」，這些在申購時免付費的基金是「後收型基金」（詳見表2）。
後收型基金的設計是希望投資人能夠長期持有，因此只要能夠持有滿一定年限，則手續費就可以免除，但若持有未滿期限，則依持有時間在贖回時扣除「遞延手續費」，持有時間愈短，遞延手續費愈高，也無法享有折扣。而且多數後收型基金還會每年從基金淨值中再被扣除「分銷費」，也是投資人在選擇後收型基金時，需要一併考慮的費用。
2. 經理費
經理費，又稱為管理費。由於基金是大眾投資人委由基金公司代為管理操作其資金，因此基金公司會向投資人收取一筆管理和操作的費用，就是經理費。
經理費的計算方式，是以「基金總資產規模× 經理費率／ 365天」計算，再由每日的淨值報價中扣除，不像申購手續費是收取「1次」且「外加」的費用，經理費是「每天」由淨值「內扣」的費用，投資人不用再拿出現金額外支付，也因此是很容易被忽略的影響成本。
影響基金經理費的高低，通常與基金規模或基金類型有關。基金規模大的話，平均每單位所負擔的經理費用可能就會比較低，若是基金操作難度較高、研究成本高的話，則經理費也會比較高。通常股票型基金的經理費會高於債券型基金，股票型基金的經理費大約是收取每年1.5% ∼ 2%，債券型基金則是1% ∼ 1.5%。
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