投資型保險
瞄準有閒置資金族群
連動債保單 加強保障再出發
撰文者：梁夏怡
更新時間：2009-05-27
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在連動債商品審查及規範辦法出爐前，近期大多只銷售滿期保本的連動債保單。
去年9月美國雷曼兄弟聲請破產，造成國內許多連動債商品投資人莫大損失，累計至今年4月中，連動債銷售糾紛已高達1萬8,000件，不少受害人至今還是求償無望，而主要負責銷售的銀行通路也成了千夫所指，短期內不敢再銷售連動債商品。
雖然保險業推出的連動債保單並未誤踩地雷，但是投資人對連動債商品一夕間信心崩盤，連帶讓100％到期保本的連動債保單也遭殃。沉寂大半年後，最近安聯、國壽、富邦、法國巴黎人壽等公司，又相繼推出連動債保單試水溫，也是目前在銀行端還倖存的連動債產品。
目前市場上「游資」很多，然而會購買連動債保單的客群其實較為保守，只是因為銀行利息過低，亟需找到比定存利率高的投資工具，連動債保單因為到期保本加上固定配息，適合擁有閒置資金、又不希望承擔太多不確定風險的客戶購買。
連動債捲土重來 新產品有4大特點
法國巴黎保險集團財務長鄭祥琨指出，近期幾家保險公司推出的連動債保單，商品設計跟去年並沒有太大差異，主要有以下4大特點：
1.以6～7年期保單居多
連動債保單主要訴求保本型債券的固定收益，因此，滿期保本保息或每期固定配息的商品設計都有；至於首年高配息、可提前贖回機制的目標收益型商品，則是銷聲匿跡。
2.以美元與澳幣計價為主
原因是持有美元部位閒置資金的客戶還是占多數，且美元定存利息也只有1%上下，不如賺取更好的利息收入；加上這幾年新台幣兌美元匯率波動都在一定範圍內，估計台灣央行也不會任由新台幣急貶或急升。澳幣匯率波動同樣也相對穩定，且目前還算相對低點，進場投資較有利可圖。
3.著重固定利息收益
連動債商品是以零息債券結合選擇權，債券到期即可保本保息；再以部分資金購買選擇權進行槓桿操作，目的是創造超額報酬。不過今年的連動債保單更著重在固定領回的部分，也就是確保更好的債券利息收益；選擇權的投資比重較少，投資標的以連結到各類國際股市指數居多，但基本上要期待超額報酬的機會並不大。
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