基金投資教學

用2心法買對債券組合基金

現在什麼基金最夯？答案是國內投信發行的債券組合基金（編按：債券組合型基金全為跨國投資，沒有投資國內的債券組合基金）。根據投信投顧公會4月底資料顯示，債券組合基金規模近一年成長了新台幣315億元，整體金額更是直逼千億、高達911億元。

債券組合基金規模成長速度之快，是投信投顧公會22個基金分類（含股債指數）之冠，而整體投資金額為22個基金類型中的第4大，僅次於國內貨幣市場基金7,800億元、海外股票型基金的3,718億元，與台股基金的3,197億元，甚至遙遙領先第5名的台股指數股票型基金的740億元。

你一定很訝異，債券組合基金為何如此吸金，這麼受到投資人喜愛？主因在於金融海嘯之後，投資人都賠怕了，對於風險性資產產生疑慮，因此使得投資屬性偏保守的組合基金崛起。

分散風險，卻非穩賺不賠
48%今年以來呈負報酬

所謂組合基金是成立1檔基金來投資多檔基金，投資組合比單檔基金還多元，風險更分散，波動度也更低。當投資風險已經很低的組合基金，遇上債券，投資人在認知上多半會認為債券組合基金是不容易賠錢、投資風險很低的基金，因而大買特買。

可是，債券組合基金真的比較不會賠錢嗎？比較今年以來債券組合基金與任何一個債券指數的表現即可發現，結果並非如此。

先看債券組合基金績效，今年以來截至5月12日止，25檔的債券組合基金裡，竟有高達12檔基金績效為負報酬，比重達48%。而且績效最佳及績效最差的債券組合基金，報酬率各為3.06%、-5.15%，居然相差8.21個百分點。

再來看看不同債券類別指數同時間的表現，美林全球高收益債指數上漲6.02%，JP新興市場政府債券指數也上漲3.26%，連JP全球政府債券指數亦微幅上揚0.90%。當債券主要相關指數績效為正數，而債券組合基金卻出現48%比重賠錢，那可就值得投資人留意。

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