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趨勢觀點》原物料基金常勝軍舵手喬培禮：
黃金續創新高 石油正便宜
整理者：林淑玲
更新時間：2011-09-01
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▲原物料基金常勝軍舵手喬培禮
8月股災肆虐，黃金卻飆漲，在眾人驚訝聲中，一舉突破1,900美元，創下1,911美元天價（統計至2011.08.23）。反觀上半年與金價同樣表現十分強勁的原油價格，卻出現大幅回落，在即將到來的新一波資金行情，究竟黃金、石油會往哪裡走？現在的金價，已經泡沫了嗎？這些都是當前投資人心中最大的疑問。
「黃金價格不是泡沫，會持續創新高，能源價格也不會繼續疲軟，而會回升！」天達環球商品與天然資源團隊主管喬培禮（Bradley George）肯定地說。
喬培禮是資產管理界的原物料資深老將，他在2006年被天達資產管理延攬擔任環球商品與天然資源團隊主管之前，在素負盛名的高盛（Goldman Sachs）商品部門擔任執行董事，曾負責高盛倫敦與南非的天然資源購併交易業務。憑其常年在原物料商品市場累積的經驗，旗下的天達環球動力資源基金、天達能源基金、天達黃金基金，績效都在同類型基金中名列前茅，更屢獲「Smart智富台灣基金獎」、「金鑽獎」等大獎肯定。
當全球投資人對股災人心惶惶時，喬培禮反而進場大撿便宜，買進石油、礦業、基本金屬等大型股。他坦承，這麼做是讓投資組合的風險增加了一些，「但是股價已經非常便宜，冒點風險也划算！」
到底喬培禮如何看待股災過後的原物料行情？以下是他透過視訊，接受《Smart智富》月刊越洋專訪的精彩內容摘要。
基本金屬看好銅與鐵
農產品首選玉米、鉀肥
《Smart智富》月刊問（以下簡稱「問」）：這一波股災讓投資人對黃金之外的原物料前景感到憂心，你怎麼看原物料後市？
喬培禮答（以下簡稱「答」）：原物料市場從今年上半年就很辛苦，有很多不確定性因素存在，但是部分原物料商品仍然有很好的表現，例如布蘭特原油、棉花等報酬率超過15%，很多生產原物料的企業，手中現金非常充沛，顯示他們是賺錢的。
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