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從金融海嘯看歐債危機
黑傑克專欄》避開 非經濟操控的債券
撰文者：黑傑克（李挺生）
更新時間：2011-10-01
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2008年的金融海嘯剛過不久，英國女王問道：「難道沒人預測到這事？」其實有，只是大家不信這些烏鴉嘴。更神的是有一批人，為數不多，竟然去放空，賺了一大筆錢。這本《大賣空》，講的就是這場損失以兆美元計算的災難中，逆勢獲利的故事。
事情過去3年了，幹嘛還要花時間去了解？眼看著歐洲這些歷史古國又要賴債，新的金融危機正在上演中，我們被流彈打到，原來要上演的選舉行情被沒收，可是有人卻因此賺錢，想學大師危機入市，要先了解狀況。
貪婪養出的金融巨獸
最後終究會反撲
發現美國不動產行情是泡沫、次級房貸必然會發生問題的先鋒，一個本來是律師，一個本來是外科醫生，兩人後來都自己開設對沖基金，藉由看壞這個大家都看好的市場，賺到上億美元的財富。
雖然都不是商學背景，也沒學過完整的會計學、經濟學、投資學這種被視為投資管理必備的基本技能，但是邏輯清晰，有獨立判斷的能力，肯深入追蹤所分析的產業，才能夠不被眾人所影響。
他們在2005年或更早的時候發現，不動產行情已經脫離實際的價值。東西有時賣太貴、有時買太便宜，本來就是循環的常態，更是金融市場必然現象，所以這還不離譜；真正嚴重之處在於，金融機構面對這泡沫現象的態度，他們居然是降低標準，製造新的工具，借出更多錢給敢欠錢的人，以這方法拖延真相被發現的時點，然後自己創造發明新的金融商品，賣來賣去，弄到自己都頭暈了，企求被發現前，盡可能給自己多賺錢。
既然這些金融商品有問題，不買就不會賠錢，可是不賠錢不會給對沖基金帶來收入，要有更積極的作為才行，所以他們就去賣空。放空或賣空，是指先賣出自己沒有的貨物，等到該商品價格下跌之後，再買回來。
這種操作模式，跟一般先買後賣的商業行為有別，不是很普及，有些市場不容許賣空的交易操作，可以做的市場，通常也有些特別限制。
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