基金投資教學
債券投資》不用外語好,也能挑對高等模範生
觸不到的「天花板」
撰文者:林淑玲
更新時間:2012-02-01
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美國華爾街流傳一句話:「股市投資人看到天空,債券投資人看到天花板。」意思是說,投資一家公司的股票,買的是企業的成長機會,只要公司營運增長,股價有機會飛上天;但如果投資這家公司的債券,只是拿錢借給公司,賺的是利息,賺不到公司的成長,獲利空間如天花板一般被限制住。
事情真的是如此嗎?投資股票真的一定比投資債券賺嗎?看看下面的統計數字,可能會有不同的答案哦!根據彭博(Bloomberg)統計資料,過去20年,如果投資美國的投資等級公司債,以巴克萊美國信貸指數(投資級)的報酬率去估算,你的獲利可達2.95倍;如果投資股票,以MSCI世界指數的報酬去估算,獲利則只有1.5倍,債券報酬是股票的1.97倍!
▲投資等級公司債一路緩升,股票卻可能把錢震盪掉
為什麼會這樣?一個有「天花板」限制的投資工具,為什麼會比一個能「看到天空」的投資工具賺得多這麼多?關鍵就在:①長抱債券,只要發行公司不違約、倒店,按時付息,本金幾乎不會折損;②長期投資創造的複利報酬威力驚人。
單看Flower的試算就知道,投資年報酬率只有8%的債券,連抱3年,總報酬居然可以和年報酬率18%的股票一樣,因為股票可能有1年會讓你賠10%,債券卻不會。
Flower做完這個試算,就把所有存款全部拿來投資債券,才不過8年,竟能滾出逾千萬元的財富。如果你也想跟她一樣操作,該如何進行?第一步,建議你先搞懂投資等級公司債到底是什麼。
投資等級公司債的複利效果強
遇股災時還可能有漲幅
所謂「投資等級公司債」,指的是財務狀況佳、現金流量穩定企業所發行的債券,這些債券的投資評級高於標準普爾(Standard & Poor's)BBB-、惠譽(Fitch)BBB-、或穆迪(Moody's)Baa3等級,由於評等高,相對投資人要求這家公司提供的報酬率會比較低,加上價格波動通常較小,因此這類債券能夠提供的單一年度報酬率(配息+資本利得),通常會比股票穩定。
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