基金投資教學
債券投資》不用外語好，也能挑對高等模範生
觸不到的「天花板」
撰文者：林淑玲
更新時間：2012-02-01
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美國華爾街流傳一句話：「股市投資人看到天空，債券投資人看到天花板。」意思是說，投資一家公司的股票，買的是企業的成長機會，只要公司營運增長，股價有機會飛上天；但如果投資這家公司的債券，只是拿錢借給公司，賺的是利息，賺不到公司的成長，獲利空間如天花板一般被限制住。
事情真的是如此嗎？投資股票真的一定比投資債券賺嗎？看看下面的統計數字，可能會有不同的答案哦！根據彭博（Bloomberg）統計資料，過去20年，如果投資美國的投資等級公司債，以巴克萊美國信貸指數（投資級）的報酬率去估算，你的獲利可達2.95倍；如果投資股票，以MSCI世界指數的報酬去估算，獲利則只有1.5倍，債券報酬是股票的1.97倍！
▲投資等級公司債一路緩升，股票卻可能把錢震盪掉為什麼會這樣？一個有「天花板」限制的投資工具，為什麼會比一個能「看到天空」的投資工具賺得多這麼多？關鍵就在：①長抱債券，只要發行公司不違約、倒店，按時付息，本金幾乎不會折損；②長期投資創造的複利報酬威力驚人。
單看Flower的試算就知道，投資年報酬率只有8%的債券，連抱3年，總報酬居然可以和年報酬率18%的股票一樣，因為股票可能有1年會讓你賠10%，債券卻不會。
Flower做完這個試算，就把所有存款全部拿來投資債券，才不過8年，竟能滾出逾千萬元的財富。如果你也想跟她一樣操作，該如何進行？第一步，建議你先搞懂投資等級公司債到底是什麼。
投資等級公司債的複利效果強
遇股災時還可能有漲幅
所謂「投資等級公司債」，指的是財務狀況佳、現金流量穩定企業所發行的債券，這些債券的投資評級高於標準普爾（Standard & Poor's）BBB-、惠譽（Fitch）BBB-、或穆迪（Moody's）Baa3等級，由於評等高，相對投資人要求這家公司提供的報酬率會比較低，加上價格波動通常較小，因此這類債券能夠提供的單一年度報酬率（配息＋資本利得），通常會比股票穩定。
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