基金投資教學
3理由支撐，前景仍看好
看好亞洲債券 長線布局
撰文者：張秋康
更新時間：2012-04-01
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▲美盛集團西方資產管理公司亞洲（不含日本）投資管理部主管 廖家粱
這兩年，當歐美國家主權債信評等接連遭到調降時，包括印尼、菲律賓和南韓等亞洲國家的主權債信評等卻紛紛被調升，使亞洲債券受到愈來愈多投資人青睞。
根據理柏（Lipper）統計，亞太區債券型基金的規模，從2010年的78億美元， 在2011年增加至138億美元，成長幅度高達76.12%，成為去年裡唯一正成長的債券類別。而亞洲債券的報酬，也沒讓投資人失望。從滙豐亞洲當地債券指數來看，在過去3年裡持續走升，而今年以來（編按：至3月13日止）指數漲幅也有3.63%。
不過，面對今年歐美經濟持續低迷、中國調降經濟成長目標，再加上中東地緣政治危機惡化而推升油價等問題，亞洲國家的經濟真能不受牽累而續強嗎？接下來亞債市場有哪些觀察重點？亞債還能繼續投資嗎？美盛集團西方資產管理亞洲區（日本除外）投資管理部門負責人廖家樑，他所負責操盤的美盛西方資產亞洲機會債券基金，在過去3年來表現都優於同組別基金，今年來表現迄3月20日也超越指數。對於亞債市場的前景，他仍具信心，同時預估亞債規模可望再擴增，更有機會晉升為主流的資產類別。廖家樑會如此看好亞債，主要有以下3大理由：
理由1》貨幣長期看升
能享有匯差收益
雖然亞洲國家的成長動能有減緩趨向，但經濟基本面仍佳，要出現失序下滑的可能性不高，再加上亞洲國家擁有靈活的財政和貨幣政策空間、國際資金的持續流入，亞洲貨幣仍會走在升值的軌道。
先從經濟成長率來看，根據國際貨幣基金（IMF）預估，新興亞洲今、明兩年的經濟成長率（GDP）為7.3%和7.8%，雖都低於去年的7.9%，但卻已遠高於美國平均的2%和不到1%的歐元區。
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