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全球市場債券》債市常勝軍—史考特‧馬瑟:
債市表現佳 佈局著重防禦
撰文者:張秋康
更新時間:2012-04-01
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▲債市常勝軍 史考特‧馬瑟
全球投資人對高風險資產的偏好又回來了,不僅股市全面反彈,高收益債指數也表現搶眼,美林全球高收益債指數今年以來(迄3月14日)已上漲逾7%。當市場籠罩在樂觀氛圍中,投資人此刻應該如何布局債市?又有哪些潛在風險需要注意?
「雖然風險性資產今年來強勁反彈,但我建議投資人不要太躁進,還是要採取防禦為主的策略,多留點現金,少冒點風險(should take less risk)才對!」太平洋投資管理公司(PIMCO)新港灘辦公室董事總經理、PIMCO全球債券基金經理人史考特‧馬瑟(Scott A. Mather)在接受《Smart智富》月刊專訪時如此表示。
留意全球經濟3大風險
馬瑟是2012年「Smar t智富台灣基金獎」全球債券獎項的得主,擁有15年的投資經驗,過去3年每年報酬率都擊敗同組別平均與標竿指數。此外,該基金3、5年的年化報酬率各為11.49%、5.65%,都在同組別排名第2,並獲晨星4顆星評等,迄2月29日的基金規模已逾69億美元(約合新台幣2,070億元)。
能穩定交出如此亮眼的成績單,馬瑟靠的是對總體經濟面嚴謹而全面的判斷,他認為全球經濟目前仍有3大風險,包括第1,歐債問題尚未完全解決;第2,美國經濟能否持續成長仍有疑慮;第3,地緣政治衝突可能持續推升油價,衝擊全球經濟。
他指出,歐洲央行(ECB)推出的第二輪長期再融資操作(LTRO),頂多只能確保銀行的流動性無虞,但不能根除歐債問題。此外,美國聯準會(Fed)預料還是會推出第三輪量化寬鬆政策(QE3)來確保經濟維持成長,顯見當前經濟並未強健到足以自力復甦。
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