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日圓續貶,日股仍有15%上漲空間
錢進日本 單筆短線賺了就跑
撰文者:林淑玲
更新時間:2013-06-01
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▲安倍經濟學激勵股市大漲,但能否續航得看經濟是否有起色。
自從日本首相安倍晉三下了貨幣寬鬆、日圓貶值等猛藥政策救經濟後,日本股市一飛沖天, 雖然5月23日日經225指數大跌1,143點,跌幅高達7.32%,可是今年以來漲幅依然領先全球。現在,日股還能進場嗎?「就短線而言,日股還有上漲空間!」南台科技大學財務金融系專任助理教授、人氣財經部落格「無責任投資論壇」版主朱岳中如此說。
為什麼這麼說?朱岳中解釋, 主要是長期以來日股漲跌幾乎都看日圓的臉色,所以只要日圓仍有貶值空間,日股就會上漲。朱岳中整理了2008年以來日圓與日股走勢,結果發現非常貼近。他進一步計算了2008 年1月到今年4月日圓與日股的相關係數,已達0.639。可是,如果再將時間拉近到2012年1月到今年4月,兩者相關係數竟然高達0.9176!
▲只要日圓續貶,日股就會持續上揚
由此可見,日圓走勢已經足以左右日股漲跌。「以市場上推估這波日圓可能貶至110日圓來估算,日股還有約15%的上漲空間。」朱岳中表示。保德信日本基金經理人林如惠也認為日股短期會續漲:
1.基本面:日圓貶值助長企業大幅提高獲利。日圓兌美元平均價位今年若維持在100日圓,日本前200大企業獲利可成長75%。如果日圓貶更多,獲利空間當然更大。
2.評價面:目前日經225指數本益比差不多是21倍,約在5年均值,日經225指數本益比多數在30倍左右,顯然還有提升空間。
3.資金面:去年至今,外資淨買入日股金額遠低於2008年金融海嘯前水準,隨日股上漲趨勢形成, 預料國際潛在買盤將持續湧入。
7月大選+持續通縮 目前不宜長線擁抱日股
可是,朱岳中建議,「抱著搶短線的心態單筆操作就好,先不要做定期定額,單筆投入的資金也不要太多,因為現在還不到長期擁抱日本的時候。」
朱岳中說,定期定額屬於長期投資,要做定期定額的市場一定得是趨勢明確向上的市場,現階段日本經濟仍處於「邊走邊看」的情況, 安倍經濟學能否讓日本擺脫通縮、挽救經濟,還需要更多數字說話。
安倍上台這半年來,股市、房市有上去,可是整體經濟還沒有上去,通縮甚至更嚴重,今年3 月日本消費者物價指數(CPI) 為-0.9%,不僅連續第4個月持續下滑,還創下2010年8月以來通縮最嚴重的1個月。
▲安倍晉三上台半年,日本仍陷入通縮
安倍經濟學成效如何?仍有待考驗,也需要時間。然而擺在眼前的是,安倍馬上就要接受民眾信任投票。7月21日日本參議院將改選, 這是安倍上台來首次國會大選,被視為對安倍內閣的信任投票。
安倍領導的內閣支持率超過7 成,會輸掉選舉嗎?林如惠分析, 依照安倍目前的高人氣,過關機率應該很大,可是仍有變數存在,日本是老年化社會,而通縮對於老年人是好的,便宜的物價可以讓老年人放心的靠積蓄過活,所以如果通縮消失變成通膨,老年人所受衝擊很大。依照過往選舉經驗,日本老年人會投票,年輕人較為冷淡,安倍一定會想辦法動員比較支持安倍的新生代去投票,以保住內閣。
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