基金投資教學
QE正式退場時還會有一波回檔入場點
拯救套牢基金 單筆加碼東協
撰文者：林淑玲
更新時間：2013-08-01
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▲東協國家內需強勁、基本面佳，是新興市場投資明星。圖為馬來西亞雙子星大廈。
新興市場基金是國人最喜愛投資的基金之一，但近幾年很多人感覺「很難賺」，問題恐怕就出在沒有隨新興市場各國不同的經濟發展與產業調整，進行投資新布局。面對新興市場投資難度提高，手上持有、目前套牢的投資人，該怎麼做才能解套？空手想逢低進場的投資人，又該如何布局才好？
要回答這些問題前，先來了解現在新興市場的投資策略。南台科技大學財務金融學系助理教授、同時也是基金投資暢銷書作家朱岳中指出，在量化寬鬆（QE）準備退場的影響下，下半年新興市場處於震盪的機率偏高，在此情況下，單一國家基金波動會明顯更高，因此除非是投資屬性非常積極的投資人，或者很了解並看好某國家股市特性的人，才適合買進單一國家基金，要不然，一般投資人還是建議布局區域型基金比較穩健。
選標的》下半年呈震盪格局 區域型基金優於單一國家
富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如也認為，新興市場目前處於轉型期，投資區域型基金一來可分散單一國家股市大起大落的風險，二來可掌握區域國家輪漲的機會。
那麼，區域型基金怎麼挑？依照基本面、企業獲利情況，朱岳中、陳韻如認為，東協是首選，其次為新興亞洲，再來是新興東歐（新興歐洲），最後是拉丁美洲。
東協區域裡的國家，主要為印尼、馬來西亞、泰國、新加坡等國，經濟發展整齊，內需市場夠大，而且出口跟成熟國家連動較高，較不會受到中國經濟放緩的影響，因此列為優選。
新興亞洲則是在東協之外，再加上中國、印度、南韓等國，同樣受惠美國經濟情勢好轉，有利出口，加上原物料價格高檔回落，使通膨回穩。
就4大新興區域（東協、新興亞洲、新興東歐、拉美）來看，新興亞洲是唯一企業獲利動能持續上修的市場，不過受到主要經濟體中國、印度因轉型經濟成長放緩拖累，因此列為第2位的選擇。
新興東歐的基本面沒有東協、新興亞洲那麼強，可是有2個投資題材，因此排在第3位：
1.歐洲因經濟疲弱仍維持寬鬆貨幣政策，企業暫時不用擔心升息問題，股市資金面也相對充沛。
2.新興東歐主要布局俄羅斯，將受惠油價上漲。市場預估下半年油價在供需持穩且美國經濟成長加溫下，布蘭特原油將維持每桶百元以上的價位，近期市場券商已開始上調下半年油價預測，布蘭特原油目標價位為每桶110∼120美元，在油價相對中性偏多的情況下，伴隨著相對弱勢的俄羅斯貨幣，預料對俄羅斯能源出口公司的收益將有所支撐與提振。
拉丁美洲位居最後，主要是受到最大經濟體巴西拖累，巴西目前面臨高物價、低經濟成長的困境，處境相對不利。不過拉美未來並非全然無表現機會，巴西明年有總統大選、世足賽登場，可能有選舉與世足賽行情，2016年則有奧運將舉行，也可望有一波行情。此外，拉丁美洲其他國家如墨西哥、祕魯經濟表現不錯，拉美短期雖有陰霾，中長期潛力仍值得關注。
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