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QE退場狀況不明,價格仍處波動震盪
黃金旺季不旺 別急著搶反彈
撰文者:林淑玲
更新時間:2013-09-01
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▲民眾對實體黃金的需求有增無減,一直是金價長期最大支撐。
國際金價在今年6月28日跌破每英兩1,200美元大關,甚至一度下探1,180美元、創下近3 年新低價位後,近期持續在1,300 美元上下盤整,隨時序進入9月傳統旺季,金價有機會大漲嗎?投資人還能像往年一樣大賺旺季行情?
答案是:投資人最好不要急著搶反彈。有「黃金王子」稱號的台灣銀行貴金屬部副理楊天立指出, 今年旺季正逢美國聯準會(Fed) 貨幣寬鬆政策(QE)是否啟動的關鍵時刻,旺季效應雖讓金價下檔有撐,可是恐怕難敵QE退場與經濟數據轉佳等消息面的影響,金價表現可能因此受壓抑,甚至不漲反跌,所以除非QE退場時間表與做法已經明確,否則還是建議投資人最好不要因為旺季而搶反彈。
元大寶來黃金期信基金經理人方立寬也認為,雖有旺季效應,可是研判第3季金價將穩定於1,250∼ 1,400美元區間內來回表現,操作上宜慎守不追高原則。
4大買盤支撐 金價下跌有限
事實上,若拉長時間觀察金價整體走勢,恐怕到明年上半年都不會太好,楊天立預估,「現在到明年上半年,金價處於偏弱打底態勢機率極高,大漲不易,若金價有出現上漲,投資人最好都當成技術反彈,不要搶、不要追高。」
何時才是比較好的進場時機?楊天立表示,應該先等到底部形成再說,風險較低,因此他建議黃金存摺投資人,可以靜待底部浮現再進場,或者定期定額布局。
楊天立分析,黃金的多頭趨勢還在,而且需求面有持續改善,只是「改善的速度很慢,資金流出速度卻很快」,讓金價持續不停震盪。以全球最大黃金上市交易基金(ETF)-SPDR黃金信託基金(GLD.US)來說,至8月8日,黃金持有數量已經從去年12月的歷史新高紀錄1,353公噸,流出逾440公噸。
不過8月9日、10日SPDR黃金信託基金開始轉賣為買,增加約4公噸,資金面是否止血有待觀察,可是楊天立認為,「流出的壓力已經過了大半,未來價格處於波動震盪情形,將遠大於直線下跌,金價下跌空間有限。」
支撐金價,來自實體黃金需求基本面。根據世界黃金協會統計, 今年第1季美國、歐洲區、大中華區、印度、東亞、中東等全球各地,對於實體黃金的需求都是增加的,其中以大中華區成長幅度最高,達33%,其次為印度的28%。第2季全球對實體黃金的需求也比去年同期增加53%。
進一步檢視黃金主要買主,則可發現:
1.中國黃金需求持續成長。根據中國黃金協會統計,中國今年上半年全國黃金消費量為706.36公噸,比起去年上半年的460公噸, 足足成長了近54%。
若分析黃金消費項目,今年上半年金條最受歡迎,高達278.81公噸,年增率達86.5%;首飾用金為383.86公噸,年增率為43.6%; 金幣用金有10.87公噸,年增率為1.1%。
2.美國黃金需求由負轉正。很多人可能都不知道,美國是中國、印度之外,全世界第3大黃金需求國,而美國的黃金需求也在增加。2008年金融海嘯發生的第4 季,美國飾金需求變動率的成長率為-32%,可是到去年第4季幅度已經縮小至-5%,今年第1季更由負轉正,為成長6%。
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