基金大評比
施羅德環球香港股票型、貝萊德新能源、普信全球成長企業股票型、景順亞洲平衡
4檔晨星質量化評級 獨家曝光
譯文者：曉 陽
更新時間：2014-09-30
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◎經理人評析
包卓能於1996年加入貝萊德的天然資源團隊（當時為水星資管），並在1999年成立第一檔專門的能源基金。本檔基金自2001年4月成立以來即由他管理。鮑恩彤於2000年加入公司擔任碩士訓練生，最初在美股團隊負責追蹤能源股。
◎投資策略評析
➲ 將再生能源區分為6個部門以確保資產分散化。
➲ 由上而下的評估考量到全球股市氛圍，法規與政治前景。
➲ 選股時重視公司質化評估，包括主管績效、產品領導地位，市場潛力和商業關係。
◎資產組合評析
自成立以來，中小型股的部位已大幅減少，主要是由於部分新創公司逐漸吸引投資人而壯大規模。目前本檔基金略微傾向大型股，主要是為了配合規模膨脹，經理人看好能源效益和能源基礎建設，這兩部門的部位均放大。看好能源效益的原因在於能源價格上漲以及各界的能源預算有限。
◎績效表現
普信全球成長企業股票型》側重新興市場 分散投資
質化評級：銅（Bronze）
量化評級：★★★
發表日期：2014.08.29
評級分析師：Samuel Meakin
◎晨星綜合觀點
普信全球成長企業股票型基金的經理人專注又聰明，而且擁有第一手的本地資訊。本檔基金自2008年10月創立以來，即由史考特．柏格（Scott Berg）管理。他的投資生涯都在普信（T. Rowe Price）度過，在2005年∼2008年擔任Global FocusedGrowth股票型基金的副經理人，而後在本檔基金擔任經理人。柏格在高成長前景產業尋找具有誘人動能，而且股價偏低的公司。普信龐大的股票研究團隊為他提供支援，逾120人派駐在各區域分公司。
柏格經常拜訪區域分公司和上市公司，並與分析師開會，持續與研究團隊保持聯繫。頻繁出差使他得以掌握第一手資訊，有助於選股和建構資產。
本檔基金自創立以來，在年化基準上，超越指標指數200個基點，並且高出同類基金平均績效400個基點（截至今年7月底）。經理人大幅加碼配置在新興市場，影響了2013年的績效表現，所幸選股明智，縮小了低於同類基金報酬率的幅度。本檔基金不僅在市場不利時縮小了相對於同類基金的跌幅，我們相信在市場上漲以及整個市場行情循環當中，它都能有優異表現，所以給予「銅」級評級。
◎經理人評析
柏格的投資經歷或許不是那麼豐富（2002年在普信才展開投資生涯），但是他受過良好的培訓。他最初擔任股票分析師，追蹤電腦處理器和企業服務產業。
◎投資策略評析
➲ 投資策略的最大特色是運用普信派駐在世界各地的龐大分析師團隊。
➲ 經理人花費相當多時間親自與其他經理人和分析師晤談，取得投資標的詳盡的第一手資料。
➲ 尋找低價股以提供上檔潛力。
◎資產組合評析
新興市場部位約占24%，遠高於指標指數和同類基金約7%。為管控風險，新興市場部位分布在許多國家和多種產業，前20大持股當中僅4檔為新興市場股票（截至今年7月）。類股不論加碼或減碼都不會超過指標指數30%，最大20檔個股僅占資產28%，足見投資極為分散。目前加碼類股包括非必需消費品、金融和工業股。
◎績效表現
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