基金大評比
富達義大利、貝萊德美國價值型、MFS全盛美國價值、德盛德利歐洲
4檔晨星質量化評級 獨家曝光
譯文者：曉 陽
更新時間：2014-10-28
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上任以來，吉爾有了好的開始。由2012年11月至今年7月，本檔基金年化報酬率達24.2%，分別以1.1個百分點和2.8個百分點超越指標指數和同類基金。雖然吉爾管理本檔基金還不久，可是他在百能已建立卓越的長期績效。憑著績效獲得證實的經理人和投資策略，還有穩定的管理團隊，我們因而將本檔基金的評級升等至「銅級」。
◎經理人評析
吉爾在2000年加入百能投資，管理過類似的價值型基金。在百能前服務於道富投顧（State Street），先擔任股票分析師，後來成為高收益部門負責人與基金經理人。共同經理人金恩已參與本檔基金17年，追蹤醫療、媒體、航太和國防及電信股。
◎投資策略評析
➲ 投資範疇內900檔個股依價值、相對價值、素質、資本管理、動能及收益進行量化篩選。
➲ 個股依據吸引力給予1級∼5級評等（1為最佳），僅建議持有1或2級的個股。
➲ 個股可能因投資主題褪色或質化篩選遭剔除。
◎資產組合評析
至今年7月底，本檔基金持有94檔個股。今年以來，經理人迴避公營設施和電信股，並買進落後大盤的能源及科技股，包括賽門鐵克（Symantec），且依舊看好醫療健保股，並認為是價格最具吸引力的防禦型類股。在跟隨指標指數的同時會依據發現到的機會而加減碼類股部位。
◎績效表現
MFS全盛美國價值》換股率低 選股眼光神準
質化評級：銅（Bronze）
量化評級：★★★
發表日期：2014.09.02
評級分析師：Simon Dorricott
◎晨星綜合觀點
MFS全盛美國價值基金有紀律的投資策略是一大優點。本檔基金的經理人葛漢（Steven Gorham）與奇卡拉（Nevin Chitkara）尋找可以長期持有的大型股。他們青睞的公司須具有持久的事業模式，可以創造大量的自由現金流量。管理團隊十分重視價格，今年以來（截至5月）資產組合裡的持股本益比均低於業界平均水準。管理團隊並且長期持有以等待股價上漲，低換股率透露出管理團隊的耐心。
2013年，選股眼光神準提升了當年度報酬率，其中一大原因是經理人避開了高股息的REITs（不動產投資信託）和公營設施股，這2個類股表現落後大盤許多。相反的，經理人買進其他金融股，如大都會人壽（MetLife），因看好這家壽險公司將獲得升息的助益。但這樣的資產配置影響到今年以來的績效，因REITs和公營設施股這2個類股表現超越大盤。
自從2名經理人於2006年開始合作以來（至今年6月底），本檔基金的年化報酬率打敗同類基金。高品質的資產組合有助於縮小2008年及2011年市場大跌時的跌幅，提升了相對績效。因此，本檔基金得以維持其「銅級」評級。
◎經理人評析
葛漢於1989年加入MFS公司，2002年1月起擔任本檔基金經理人。奇卡拉則在1997年進入公司擔任分析師，2006年5月加入成為本檔基金共同經理人，2名經理人亦管理1檔在美國銷售的共同基金。
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