基金投資教學

定期定額　至少扣足36個月

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因為這正是買進更多單位數的時機，同時能累積夠多的投資部位；等到市場回春，淨值開始上揚，就能看到亮麗的成績，這就是所謂的「微笑曲線」的投資概念。

既然是小資族，初期投入的本金不會太多，即使有虧損，帳面上的虧損金額也不至於太過龐大。

總而言之，只要選對長期趨勢向上的市場，定期定額的策略應該要堅持扣款滿36個月，之後再採取「停利不停損」的策略，在負報酬期間千萬不能中途放棄停扣，否則就錯失了逢低承接的撿便宜機會，如果還因為耐不住虧損而贖回出場，不僅前面白忙一場，還倒賠了本金，得不償失。

Q32：只要扣款3年後就可以停利了嗎？停利點要怎麼設比較好呢？

A：買基金的目的是為了賺錢，賺到錢就該落袋為安。但賺多少才該出場、停利點該怎麼設？相信很多小資族都想知道。

蕭碧燕表示，停利點該設多少沒有絕對答案，只能說投資市場愈積極、波動性愈大、市場前景愈看好或投資人風險承受度愈高的，停利點就可以考慮設高一點。

也可以參考基金的「年化標準差」來設定停利點。年化標準差是以基金淨值過去1年內的波動計算出來，波動愈大，代表該基金上漲或下跌幅度愈大。該怎麼設呢？例如某檔基金的過去幾年的年化標準差落在20%∼25%之間，就可以設定基金停利點為20%，一旦累積報酬率超過20%，就嚴格執行停利。

根據基金淨值於一段期間內的波動情況所計算出來的數值，用來衡量報酬率的波動程度，藉以了解基金可能的上漲或者下跌幅度，是常用的風險指標。

不過，蕭碧燕主張，不管停利點怎麼設，主要還是要看獲利的絕對金額多寡而定。舉例來說，小燕每月定期定額3,000元買美國基金，報酬率達20%，但扣滿36個月後的累計，本金只有10萬8,000元，在不計算任何成本的情況下，獲利約是2萬1,600元，金額並不是很多。

小燕可以選擇先落袋，嘗嘗賺錢的感覺。當然，如果認為賺得太少，也可以放著繼續扣，耐心地等到下一個市場循環，到時候隨著投資本金變大，贖回的獲利成果會更加顯著，這也是蕭碧燕比較贊同的做法。

Q33：到達停利點後，該分批贖回，還是整筆贖回比較好？獲利落袋後，該繼續投資原來的標的嗎？

A：達到停利點後，贖回的錢又該如何應用呢？這時不妨留意一下原本的投資標的。如果前景依然看好，可以考慮以加碼的方式持續投入。例如原本1個月扣3,000元，這時就可考慮改扣4,000元或更多。如果前景普通或有開始走跌疑慮，那就考慮換另一個標的。

針對小資族，蕭碧燕認為若已到了停利點，不妨直接整批出場，全部贖回。「我認為除非金額夠大，否則分批贖回方式沒有意義」，蕭碧燕舉例，以每月扣款5,000元，3年後報酬率30%，本利和大約是29萬3,670元，沒有分批出場的必要，或是頂多分2次出場即可。

為了擴大複利效果，基金贖回之後，這筆錢若沒有即時用途，建議再拆成36筆，分成36月定期定額，也就是用基金養基金的方法，把獲利出場的金額拆成每個月8,000元來投入下一次的投資循環。

剛開始重新投入基金時，可能正逢市場高點，剛開始都還看得到正報酬，等到市場進入下跌循環後，基金績效有可能就會是負報酬，當報酬率下降到一定程度，正是低點承接的機會，就可以把準備後面扣款的錢提前放到前面加碼。

舉例來說，每月原本扣5,000元，1年後發現報酬率是-20%，就加碼為每月扣6,000元或7,000元，即使最後因銀彈不足，沒有買滿36個月也無所謂，因為你已經在低點多買到單位數了。一直持續到報酬率翻正、市場趨勢向上，就可以逢高出脫。

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