股票投資術

花小錢買權證　輕鬆參與股王漲跌

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小資族每個月存不到1萬元，這樣還有機會投資嗎？其實，只要利用權證，就算只有幾千元，也能夠參與股票的漲跌喔！但究竟權證是什麼，為何能花比現股還少的資金，就能夠投資股票，而且多空都能操作。下文將進一步介紹權證的基本操作方式，權證該怎麼用、又有哪些風險，看完這篇就知道。

Q1 什麼是權證？

簡單來說，權證就是一種買賣股票的權利。每一檔權證上面都會明訂標的股票、買賣個股數量，以及契約行使的時間，只要在這段時間內，權證持有人都能夠依照權證規定的履約價來買賣股票。

買屋市場也有類似的例子。例如，小華覺得某間房子會上漲，但擠不出100萬元來買房，他就可先付10萬元權利金買下「在2個月以100萬元購買這間房的權利」。如果房價上漲，別人就會願意付更高的價格向小華買這項權利；如果房價下跌，頂多不行使這項買屋權利，最後也只是損失付給仲介的這筆權利金。

例如，圖1的統一EH（078124），標的股票是大立光（3008）；履約價是2,313元、執行比例（行使比例）是0.01、最後交易日是2015年1月20日。意思是這檔權證在2015年1月20日前，若標的股票的價格超過履約價，投資人就能申請以履約價2,313元，買進10股的大立光現股。

Q2 權證分成哪幾類，又該如何分辨？

市場上的權證大致分為2種，一種是認購（售）權證；一種是牛熊證。2種權證的投資標的都包含股票、指數和ETF，像是台灣50（0050）、FB上證（006205），都找得到對應的權證或牛熊證。

相較於一般權證，牛熊證多了2大特性：

1.價格計算簡單：牛熊證價格和標的股票價格變動比例接近1：1，也就是股價漲1元，牛證價格理論上就會漲1元。

2.可自動停損：牛熊證本身具備「停損」機制，當股價跌破牛證下限價或漲破熊證上限價，就會提早進行結算，也能夠克服許多人賠錢不願停損的天性。

另外，所有權證、牛熊證的代號均為6碼，只要從最後1碼的英文字就可以區分權證類型（詳見表1）。

Q3 什麼樣的人適合投資權證？

適合投資權證的人，大致上可以分為以下2類：

第1類》資金小的人

假使資金只有幾萬元的投資人，想買進大立光或漢微科（3658）這樣的股王、股后根本不可能，但如果買進權證的話，只要幾千元就能參與高價股的漲跌。

例如，以大立光為標的股票的元大3M（085148），以2014年12月17日收盤價每股2.1元來計算，只要2,100元就能投資大立光。另外，由於每檔權證只需幾千到幾萬元不等，因此對於手頭資金有限的投資人來說，就能將資金分散在不同標的股票的權證上，以達到風險分散的效果。

第2類》善於短線進出的人

習慣短線進出且賺錢會停利、虧錢會停損的人，較適合操作權證。因為權證有時間價值，如果看錯趨勢還不認賠，本金將歸零。

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