達人開講
大事件發生前 是權證布局好時機
撰文者：權證小哥
更新時間：2016-01-12
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「波動是權證最好的朋友」，操作權證就是要挑選個股波動的時候介入，報酬率才會提高。所以，在每天的交易過程中，注意標的股票的「行事曆」是很重要的，尤其權證經常參與的是一日行情，所以注意可能造成個股明天漲或跌的事件，常是決定勝負的關鍵。
常看個股行事曆，重要日期前先布局「樂透權」
像是單一公司的法人說明會（以下簡稱法說會）、股東會、除權息日期前夕，都是操作權證的好時機。如果你能在這些大事件前，判斷出對的方向、挑對權證，看好買認購、看壞買認售，或你知道可能大漲、大跌，但不確定方向，那就認購、認售都買，也能賺錢。
小哥在理財寶有推出一個軟體叫「個股事件行情大解密」，就是依照這個原理來設計，統計個股歷年來在法說會、股東會、除權息日，這3 大重要日的前後3 天股價變化，上漲機率及平均報酬率。你不買這個軟體也沒關係，自己努力做功課，盯著理財行事曆，統計個股過去遇到這種大事件的反應結果，就可以找到好標的，猜對方向。
在大事件發動前，可以搶先依據以下3 條件，挑選「樂透權」：
1. 快到期：大約是到期前約1 個月之內，你可以挑出槓桿較大的權證。
2. 低隱含波動率：讓你不會買貴。
3. 價平：敏感度較高的權證，標的上漲，權證會跟著反映，可避免看對個股、卻買錯權證的窘境。
如果你想要更刺激一點的，就找那種8 倍、10 倍的高槓桿去賭看看，你會發現如果標的股漲停板，你的權證價格可能變成2 倍，如果標的股跌停板，你的權證可能腰斬，但獲利幅度通常會高於損失，權證就是這種「風報比」（風險報酬比）不同的產品，賭對了，給你兩倍，賭錯了，給你收一半，所以權證是很有趣的產品。不過平常不必無聊去買超高槓桿的，要有大事件再去做，因為這種的時間價值減損特別快，而且要記得買差槓比小一點的、不要太爛的發行商，以免被降隱含波動率。
鎖單買兩邊，市場波動劇烈時穩穩賺
再來，我們談個股有大行情時可以用的「雙買策略」，這是你不確定行情是會往上還是往下時可以使用的。有2 個公式可以算出你同時買多跟買空的權證對比的張數，一是用Delta 計算，二是用實質槓桿去算：
公式1》利用Delta參數計算
Delta是指標的股每漲1元，權證會漲的金額。雙買計算方法是：認購權證張數×Delta＋認售權證張數×Delta＝0。假設認購權證的Delta＝0.5，認售權證的Delta＝-0.2，你買20張認購權證的話，認售權證就得買50張（20×0.5＋50×-0.2＝0）。
公式2》利用實質槓桿計算
實質槓桿是指標的股價變動1%時，權證價格會變動的百分比，又稱為「有效槓桿」。計算方法是：認購權證實質槓桿×金額＝認售權證實質槓桿× 金額。假設認購權證的槓桿為5倍，認售權證槓桿為3倍，那認購買30萬元的話，認售就要買50萬元（5×30萬＝3×50萬）。
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