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小公務員自救退休金，打造自己的鐵飯碗
學NBA球隊 管理投資布局
撰文者：黃嫈琪
更新時間：2017-06-01
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因為投資報酬率高固然好，但「部位大小」才是決定獲利的關鍵，雖然有句話說：「好的股票會自己照顧自己」，但如果你多去照顧它的話，往往可以長得更好。不過， 向上加碼違反人性，而且加碼點設定困難，風險也較高，我建議一般投資人只要做好資金分配及適時停損就可以了。所以我在比賽開打後，雖然不確定球隊最後戰績如何，但至少已經鎖定了虧損，因為即使全部球員都看錯，在做好停損的情況下，我的損失也有限。
然而就像是球隊選球員一樣，投資人挑選個股一定也會有看對跟看錯的時候，但隨著比賽的持續進行，市場會告訴你哪些球員該重用、哪些球員可留下、哪些球員該淘汰，投資人要讓留在球場上的球員成為你的最佳組合，因為他們會幫你拿下一場又一場的勝利；至於看走眼的球員，因為投資人早已將其釋出，傷害有限，而且之後騰出的團隊薪資，仍有機會在季中吸收到其他好手加盟，強化團隊戰力。
季後賽開打，優勝劣敗
持續觀察組合報酬率
NBA例行賽是到4月結束，這時體質弱的球隊會被淘汰，戰績好的球隊則可挺進季後賽。你的投資組合也一樣，如果到了4月時，你的持股能順利度過「法說會變法會」、或「財報變財爆」的考驗，證明你擁有的是一支攻守兼備的強隊，有機會過關斬將，一路挺進總冠軍賽，創造理想的報酬。
總結來說，在這個投資中期的階段，我的主要投資原則就是價值選股，分散持有、順勢操作、資金控管，屬於「價值動能投資法」，目的就是希望能減低犯錯的傷害，達到大賺小賠的目的。
因為我很清楚，身為一個小散戶的我，優勢在於資金部位小、流動性要求低、沒有短期績效壓力等， 但並不包括資訊的取得、分析判斷、以及承擔風險的能力。股神巴菲特（Warren Buffett）選錯股可以攤平到買下變波克夏公司，小散戶有樣學樣的話，可能被抬出場1萬次還有剩。既然我們在金融市場中犯錯是正常的，所以小散戶絕不能單靠少數個股的績效決定報酬，或主觀認定市場會按照自己的預期發展，應該要藉由建立一個堅實的投資組合， 謙卑的傾聽市場聲音，才有機會持續穩定獲利。
我跟大多數人一樣，既不是財報達人，也不是技術分析高手，這輩子也應該都跟專家無緣，但我相信，只要選進一籃子好股票，尊重趨勢，確實按紀律交易，每個小散戶都有機會組成專屬自己的冠軍球隊。
2013年布局5檔價值股
整體組合波段獲利25%
2013年9月到12月期間，我透過基本面選股條件，建立了一個投資組合，實際投入資金的個股包括鑫永銓（2114）、聚鼎（ 6 2 2 4 ） 、勤誠（8210）、廣隆（1537）、旭軟（3390）共5檔中小型股。其中， 旭軟因為表現不佳，我在2013年10月即執行停損；鑫永銓、聚鼎、勤誠、廣隆則持有到隔年， 結算至2014年6月底，整體投資組合獲利約25%，是同期大盤績效的2倍以上。
以聚鼎的具體操作過程為例， 它是台灣市占率第1的P P TC（ 電子保護元件） 廠商。我在2013年時注意到聚鼎時，股本將近8億元，觀察2008∼2012年的財務數據，5年平均稅後淨利率除了2008年為較低的18%之外，2009∼2012年都在21%之上。5年平均ROE則為21.7%，也符合須高於15%的標準。另外，5年營業現金流對淨利比皆高於50%、負債比皆在50%之下。自由現金流只有2008年為負值，其餘4年皆為正值。
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