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電費收入穩定，可作為另類收益來源
投資再生能源 買題材股不如買電廠
撰文者：吳麗如
更新時間：2018-06-01
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而且，西歐各國政府對再生能源發電都設有保證收購價，來鼓勵各方民間資金投入再生能源發電，提升供電能力。
西歐電費浮動、價格高
預估收益率可達6.03%
西歐各國傳統上有浮動電價的機制，且電費高昂，使投資西歐的再生能源基礎建設證券相較於其他地區收益率更高。
以在倫敦證交所掛牌交易的再生能源基礎建設證券「The Renewables Infrastructure Group」為例，旗下擁有27座風田與28座太陽能發電廠，地理位置遍布英、法、愛爾蘭3國，在西歐各國政策支持下，加上政府保證收購電價，可為投資人帶來穩定的電費收益。預估股利率可達6.03%，再加上該標的股價長期多在90～110便士（編按：1英鎊＝100便士）間浮動，即使遇上英國脫歐、川普當選美國總統、美國股災、中美貿易摩擦等大型事件，股價仍未見大幅修正，波動相對低（詳見圖1）。
由於「再生能源基礎建設證券」持有的是電廠的擁有權，獲利的來源是穩定的電費收入，長期表現與總體經濟相關性低，且與地緣政治風險事件脫鉤，兩項因子交互作用下，使得這項另類投資成為典型兼具高息與低波動的投資標的。
而對於多重資產基金的投資布局上來說，除了傳統的股票、債券資產之外，如果能加入像是再生能源基礎建設證券這樣的另類投資，不僅可以讓投資組合收益提升，減少升息環境下對於債券收益的依賴，降低美國聯準會升息的衝擊。
另一方面，透過再生能源基礎建設與景氣、地緣政治風險脫鉤的特性，也可以讓投資組合的波動度進一步降低，達到強化收益與降低波動的雙重效果，增加投資效率。
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