精彩書摘
他們承諾的夢想、你得到的現實
撰文者：羅伯．羅利、譯者：羅耀宗
更新時間：2018-11-08
瀏覽數：4,576
如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：
在我的一個課程中，有個非常有趣的人，先稱呼他為查爾斯（Charles）。他在午餐休息時間來找我，說他交易外匯賺了很多錢，他對自己的成績十分滿意，忍不住吹噓起他的獲利交易。
接著我問他，我們可不可以計算他的實質ROI，包括花在交易上的時間。他同意了，於是我們在一張紙上算了起來。
他告訴我，他幾乎每天至少交易3個小時。到了週末，他會瀏覽投資網站，準備下一週的交易和閱讀投資書籍，因此每個週末還得花2～4個小時。所有的時間加總起來，相當於每年用掉他大約950個小時。
接著，我問他的個人收入是多少，大概是7萬美元左右。我們將這個數字除以每年工作時間1,800個小時，發現他1小時的時間價值大約是39美元。
這表示他花在投資上的時間成本是3萬6,944美元（＝39美元×950小時）。
當我們把數字計算出來，且看到他的實質ROI其實是負值時，我永遠忘不了他臉上的表情。太驚訝了！他竟然正在努力賠錢。
這是大多數「成功的」短線投資人的故事。他們在計算ROI時，從來不把時間考慮進去，他們不曾問自己：如果投入相同的時間，單純在他們的事業上打拼或學習新的賺錢技巧，他們會賺到多少錢；又或者，如果與家人共享天倫之樂，他們會有多快樂。
0減2等於-2
交易貨幣、二元選擇權、股票、期貨和其他任何短線投資，是一種零和遊戲（zero-sum game），這表示如果有人獲利，那就有其他人賠錢。一位投資人賺的所有利潤，是從其他人手中拿走的。
和長線投資股市不同，股價與時俱漲，是因為這些公司平均而言都在成長、獲利增加、不斷地創新並提供更多的價值。這就是為什麼標準普爾500指數從1995年的450點，上升到2017年的2,200點的原因。
但是，舉例來說，當你投資歐元／美元匯率時，這對貨幣不會提供任何額外的價值。它不會成長，這只是匯率的交換而已，因此歐元／美元匯率不會持續升高，一段時間內就只會在1～1.5之間波動。
如果有人買歐元／美元貨幣，那麼必須有人出售。他們都認為自己很聰明，希望能夠贏，但其中一方會輸。除此之外，沒有其他的情況。
由此可見，我們可以推斷，平均而言，沒人是短線投資的贏家。但是，我們忘了考慮非常重要的一件事，那就是手續費和各項雜費。
在你進場交易時，你的經紀人會針對你的每一筆交易收取手續費；此外，還有一些經紀人收取額外的隔夜手續費（overnight commissions）、提領費（withdrawal fees）等等。
也就是說，短線投資並不是零和遊戲，而是在你計入這些手續費和各項雜費時，成為了-2%～-5%的負和遊戲。而且，理所當然地，這個遊戲的唯一贏家，是一些專業人士和大型金融機構，他們負擔得起非常昂貴的設備，以執行數千、甚至是上百萬筆交易，並且搶在他人之前幾個奈秒（nanoseconds，註②）執行。關於可能令交易散戶1年負擔數十億美元損失的這個主題，可以閱讀麥可．路易士（Michael Lewis）寫的《快閃大對決：一場華爾街起義》（Flash Boys: A Wall Street Revolt），你能夠從中了解更多資訊。
所以，我的意思是說一般人短線投資無法成功嗎？不是的，有人最後成功了，並且成為專業人士。當你和他們交談過後，會發現他們得花至少5年的時間全職交易才會成功。最重要的是，他們需要有我所說的「機器人心理（robot psychology）」，這表示他們有一種「會計師型（accountant type）」性格，進行交易時，幾乎沒有任何事情會影響他們的情緒。
在你對他們進行比較時，會發現問題在於這些專業人士少之又少。從我告訴你的統計資料中，可以清楚看到遠低於1%的短線投資人成為可以靠交易維生的專業人士，而且一般外匯投資人會在短短4個月後，賠掉所有的錢並退出市場，這使得這個賺錢活動非常缺乏吸引力。
讓我拿它和創業相互比較一下：根據美國勞工統計局（U.S. Bureau of Labor Statistics）的資料，56%的小型企業存活5年，36%的企業存活10年。也就是說，和短線投資比起來，你創業成功的可能性至少高30～50倍，差異十分巨大。
在我看來，最主要原因是，你創立事業時，玩的是非零和遊戲。
換句話說，當你努力壯大事業，你是在增添新的價值，那是過去不存在的價值，不是取自某個人的價值。
在你進行交易時，你玩的是比零和遊戲還要糟的遊戲。除此之外，你沒有增添任何價值。
這就是為什麼在我看來，短線投資只是金融業用來從你的口袋搾出錢的另一種工具。這是一個巨大的工具，能從群眾中撈錢，並把錢交到大型金融機構手中。
這就是為什麼南加州大學教授、美國證券管理委員會（Securities and Exchange Commission）前首席經濟學家拉里．哈里斯（Larry Harris）說：「外匯交易的商業模式是掏空顧客，然後再找另一個。」（本文摘自《幫你多賺百萬美元的決定——從投資中提款，而非成為別人的提款機》第6章）
羅伯的使命是分享金融業不希望我們了解的投資知識，利用他的簡單投資系統，你的表現將能超越專業人士，而每年只要花幾個小時在投資上。
羅伯生長在一個小國的貧窮偏遠村落，努力奮鬥，成了成功的創業家（和切特．霍姆斯（Chet Holmes）、博恩．崔西（Brian Tracy）等人合作），卻因為他信任理財顧問和金融「大師」，而損失了大部分的錢，這激勵了他投身研究金融業的種種內幕。
如今，羅伯的目標是給你正確的投資教育，並幫助你避免和大多數投資人一樣犯下代價高昂的錯誤。他的線上直播訓練課程，已經為世界各地超過4萬名顧客省下數百萬美元。
羅伯和妻子莎拉（Sara），以及2個孩子魯伯特（Rupert）、拉斐爾（Rafael）住在森林中風景秀麗的山丘小村中。
【與羅伯聯繫】
務必訂閱羅伯的新聞信。他在其中分享投資和賺錢方面的智慧。請造訪網站。你也可以在臉書（Facebook）上加入他的5萬多名關注者行列。
關於羅伯的線上直播訓練課程，以及如何預約他進行演說的更多資訊，請造訪網站。
台灣清華大學工業工程系、政治大學企業管理研究所碩士班畢業。曾任《經濟日報》國外新聞組主任、寰宇出版公司總編輯。著有《Google：Google成功的七堂課》、《第二波網路創業家：Google, eBay, Yahoo劃時代的繁榮盛世》。譯作無數。曾獲時報出版公司2002年「白金翻譯家」獎。現為財金、商業、科技專業自由文字工作者、《哈佛商業評論》全球中文版特約譯者。
博客來購買連結
延伸閱讀
▶年領200萬股利達人：為何有錢人拼命存股，窮人卻不敢？
▶巴菲特說故事：今天你所做的事情，決定20、30年後你是什麼狀態
您可能有興趣的文章