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營運相對穩健+政策有助提升獲利

跟著股神巴菲特 錢進美國銀行股

撰文者:周明欣 更新時間:2019-03-01

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巴菲特 美國銀行 鄧盛銘




波動時代,該投資什麼?宏利美國銀行機會基金預定經理人鄧盛銘認為,不妨先看看股神的動態。「巴菲特(Warren Buffett)2018年第3季買進相當多美國銀行股,除了加碼美國銀行(Bank of America)近60億美元外,還新增摩根大通(JPMorgan Chase)40億美元持股,單季對銀行股總計買超逾130億美元。」鄧盛銘說。

他進一步解釋,依據巴菲特經營的波克夏公司(Berkshire Hathaway)的申報資料,2018年第3季銀行股持股市值占總持股市值比重逾4成,和標普500指數(S&P 500)銀行類股的權重約14%相比,幾乎是它的3倍。「高於大盤的持股3倍,表示巴菲特看好銀行股。」鄧盛銘強調。


除了跟隨股神尋找投資機會,鄧盛銘認為,銀行因受到金融監管機構監督,營運較其他產業穩健,且截至2018年12月31日止,美國標普綜合1500銀行分類指數(S&P Composite 1500 Banks)的股息率有2.63%,高於標普500指數10年平均股息率2%,表現良好。

而美國寬鬆的市場環境也對銀行股有利。2017年12月,美國通過30多年來最大規模的稅改計畫——《減稅與就業法案》(The tax cuts and jobs act),法案規定美國企業所得稅率將從35%降到21%。受到淨營業收入上漲和較低的實際稅率影響,2018年第3季,美國商業銀行和儲蓄機構淨利潤為620億美元,較2017年增加了140億美元,漲幅達29.2%。

不良貸款率下降
回落至金融海嘯前水平
2018年5月,美國總統川普(Donald Trump)簽署《經濟成長、放鬆監管和消費者保護法》(Economic Growth,Regulatory Relief,and Consumer Protection Act),放寬對中小型銀行和地區銀行的經營限制,例如將《陶德——法蘭克法案》(Dodd-Frank Act)中,須接受美國聯準會(Fed)年度壓力測試,或滿足更高資本要求的「系統性重要金融機構(SIFI)」,資產門檻由500億美元上升至2,500億美元。金融監管的放鬆讓中小型銀行資金運用更加彈性,有助提升獲利。


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