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川普2.0時代來臨
「美國優先」之下 股債匯如何布局？
撰文者：朱岳中
更新時間：2025-01-01
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圖片來源：達志影像
沒有意外地，美國準總統川普（Donald Trump）繼2016年後再次當選美國《時代雜誌》（Time）年度風雲人物。2016年《時代雜誌》總編輯賈可布斯（Sam Jacobs）對川普的評語是「在改變政治與歷史進程方面，沒有人比他扮演更重要角色。」這次賈可布斯對川普的評語成了「我們所有人都活在川普時代（Age of Trump）。」再對比2016年與這次《時代雜誌》封面的川普照片，2016年背景是暗灰色調，這次卻是以猶如「佛光乍現」的光暈當背景。再者，2016年的封面川普是坐在椅子上回頭往前看，有半張臉是灰暗且神情略帶詭譎的淺笑；這次則是正面抬頭微傾仰視遠方，眼神則是充滿堅毅且容光煥發！
上段敘述主要在讓大家了解，連美國主流媒體對川普的看法都與上次大大不同了，新的1年，投資人面對川普2.0時代的來臨，自然也要有不同的思維。最主要的改變，就是筆者在上一期提到的「美國優先」！「美國優先」不但是川普施政的主軸，也將是未來幾年投資人布局的大方向。
股市》鎖定川普概念股
上次川普任內美股表現，除偏重科技產業的那斯達克指數與費城半導體指數漲幅明顯較高外，其他像道瓊工業平均指數、標普500指數及羅素2000等廣基指數（Broad-Based Index）4年累積漲幅與其他主要國家、地區的表現不至於差太多。就2017年～2020年各年度來看，也多是美股與其他市場同漲同跌，這符合長時間以來投資人普遍的看法——美股漲，其他市場多會跟著漲。
然而打從美國大選落幕，川普確定回鍋以來，全球股市卻是美股獨領風騷，只有少數其他市場還能上漲（詳見表1、表2）。更特別的是，這段期間（指從選後2024年11月6日算起至筆者截稿前的12月13日，以下亦同）美股4大指數均再創歷史新高，美國以外主要國家也就只有德國也曾創歷史新高，其他市場就算能漲，頂多也只是跌深反彈。要知道，在美國大選前，美股表現在全球主要國家中就已經是數一數二好的，在此基礎下，選後還能繼續挺進，其他市場卻不進反退，能說不是川普的影響嗎？
因此2025年投資「美國優先」大概沒有疑慮，但要投資美國哪些族群或產業，投資人勢必會優先想到「川普概念股」。確實，美國大選後與川普政策有關的概念股紛紛大漲特漲，未來也應該都還有機會。例如川普重視太空衛星議題，繼上次任內成立太空軍後，又想推動太空國民警衛隊，加上NASA（美國國家航空暨太空總署）重返月球計畫，航太概念股「火箭實驗室（Rocket Lab，美股代碼：RKLB）」選後漲幅超過1倍！而與川普交好的馬斯克（Elon Musk）旗下的知名航太公司SpaceX，雖然尚未掛牌上市，但未上市估值已飆至3,500億美元。投資人無法投資SpaceX，因而轉向投資特斯拉（Tesla，美股代碼：TSLA），特斯拉股價也在選後大漲超過70%。此外，川普打算將比特幣等加密貨幣納入聯邦戰略儲備，地位就如戰備儲油、黃金一樣，加上已任命多位對加密貨幣友好的政府官員，讓比特幣選後大漲逾5成，知名比特幣交易所Coinbase（美股代碼：COIN）股價漲幅也超過6成。而川普打算對金融業鬆綁的政策，也讓標普金融指數上漲5.7%，高於整體市場表現。
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