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    股票:線型:廖繼弘

    輸在感覺 贏在具體原則
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    Smart智富密技第49期

    老手除錯2》理財作家王仲麟

    輸在感覺 贏在具體原則

    撰文者:王仲麟2010-09-27
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    上述原則看起來不是很明確嗎?按圖索驥,應該不難挑到飆股才對,那為什麼台股千餘檔的股票線圖,看了再看、畫了再畫,甚至日線看不夠還要看分線,卻依然挑不到所謂的主力認養飆股?是不是上述的原則根本是騙人?

    別太早下斷言,我們先試著回答以下問題:股價「重」挫是多重?「寬」幅震盪是多寬?「大」筆買單是多大?什麼叫做差距非常「明顯」?什麼叫做量能「極度」萎縮?什麼叫做「經常」出現十字線?什麼叫做「無量」壓回?……這些問題問10個投資人,搞不好會有20種答案!

    判斷地雷股9要點
    空有原則數據卻抽象

    再來,根據基本面的分析,投資人研判某檔股票是否可能是地雷股,可參照以下9大要點:

    ➊董監事或高階主管多人辭職。
    ➋平均存貨週轉天數持續擴大:一般而言,存貨週轉天數增加,通常表示公司產品競爭力不高,或市場需求不振,導致銷貨速度緩慢。
    ➌應收帳款平均收現天數不斷增加:應收款管理不良,就會使款項收回時間拉長,不僅積壓資金,同時增加管理成本,壞帳機率也會提高。
    ➍營收增加外,應收帳款也大幅增加:某些公司有可能為了達成營收目標,而有強行銷貨的嫌疑,尤其是向經銷商或海外子公司塞貨,致使當期的營收虛增,也因而高估了盈餘。
    ➎替關係人背書保證:若實際借款人無能力償還時,公司需代為償債,使得背書保證就像公司的隱形負債一般,卻未列入資產負債表內。
    ➏內部人持續出脫持股:內部人大量出脫持股時,可能代表內部人對公司前景不看好,或有不為外部人所知的財務操控。
    ➐大股東質押比率偏高:大股東為了個人的財務週轉而大量質押股票向銀行借錢,萬一股票價格下跌,大股東可能面臨還錢或股票被斷頭的壓力。
    ➑非本業的轉投資太多:若公司進行大量的非本業轉投資,一來可能擴張太快,增加營運風險;二來則有可能是運用轉投資做各種財務操作,資訊透明度也可能因此而降低。
    ➒熱中股票及衍生性金融商品交易:公司的本質在於營業獲利,除非是以投資為本業,否則過多的金融投資操作,都會使管理階層無法專注於事業的經營。

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